发达国家债务泡沫越吹越大日本的今天或是欧美明天( 二 )_发达国家债务泡沫越吹越大日本的今天也

在1968-1990年期间，日本股票及房地产出现“泡沫”，价格大幅上涨，接着又陷入暴跌状态。从许多方面来看，日本发生次贷危机的时间整整比世界上其它国家早了大约17年。其它方面也可表明，其它经济体正在走日本的老路。例如，从上世纪70年代开始，日本人口增长率放缓，而这一现象如今已在其它发达经济体显现。

自上次次贷危机以来，经济崩溃对日本人造成了巨大的心理影响，他们的观念已从消费转向储蓄存款，从而直接导致储蓄率的上升。因此，这种心理影响也正是造成日本高储蓄率的原因之一。

在一个人口增长缓慢、人口老龄化加剧、储蓄存款不断增加的国家，随着私营部门的投资下降，其经济将日渐疲软。此外，人们对政府债券等安全资产的需求也在增加，这意味着政府债券收益率会随着价格的上升而下降。为了刺激本国经济增长，日本政府随后增加长期借款，以增加政府开支，进而刺激GDP增长。由此，储蓄存款从私人部门投资转向为政府支出。