从绿叶制药被低估，看港股市场的脾气( 二 )_关注的一个公司出了财报

我无意去判断市场到底给错了没有，我只是认为这种较劲本身真的很有意思。这让我想起了前几年我犯的一个错误，14年的时候我开始关注通化东宝，但最终放弃了没有买，因为我看了很多资料后认定，3代胰岛素远好于2代，迟早会把2代淘汰，因此东宝长期业绩增长逻辑有问题（当时他的3代遥遥无期）。但东宝后来业绩非常的好，股价涨了很多倍，我错就错在，我没有意识到，3代虽好但中国有自己的国情，广大的基层市场连胰岛素都还没覆盖，东宝就靠这块市场的开发，就足够吃的了，至于3代的替代至少要等整体渗透率到一定的程度后才会展开（类似的还有阿卡波糖这种在海外早就被淘汰的降糖药）。

说了那么多，来看绿叶这次的中期业绩。

绿叶2019H1营收同比增长42%至31.3亿元，EBTIDA同比增长44%，股东应占净利润同比增长36.2%至7.67亿。可以说远超预期了。

1）肿瘤产品收入同比增加29%至14.05亿元。核心品种是力朴素，该产品长期看衰，但短期仍保持很快增长，力朴素不断地超过市场预期，甚至超过管理层的预期（此前管理层说今年15%增长）。

2）心血管产品同比增长32.9%至4.84亿元。核心品种血脂康，在和AZ合作后增速爆发（预期中），中西药不受带量采购影响，未来估计还能继续保持高增长。