异动直击 | 净利腰斩，比亚迪电子绩后累跌25%( 二 )_：异动直击|净利腰斩

母公司拥有人应占溢利较去年同期下滑，主要因为受行业竞争加剧和产品结构变化的影响，导致整体毛利率下滑以及对新业务的研发投入增加所致。毛利率由2018年上半年约10.19%下降至期内约6.66%。毛利率下降的主要原因为受行业竞争加剧和产品结构变化的影响，导致整体毛利率下滑。

业绩发布后，多家大行下调比亚迪电子目标价或评级。

瑞信发表的报告指，比亚迪电子上半年业绩逊预期，主要因为毛利率较低及研发开支增加，虽然期内收入较该行及市场预期高6-8%，但毛利率则较预期低，而期内研发开支按年增37%，较瑞信预期高39%。该行欣赏公司向OEM提供更多服务，以捍卫外壳业务市场份额的努力，但担心EMS整机组装业务将拖累毛利率表现，将2019-21年净利预测下调17.7%、1.5%及0.7%，目标价由11.1港元降至10.7港元，维持「中性」评级。

此外，建银国际降比亚迪电子目标价近两成，由13.5港元下调至11港元，评级则由「跑赢大市」降至「中性」。摩通降比亚迪电子目标价，由9.5港元下调至8.5港元，维持「减持」评级。