颐海国际(1579.HK)：颐海业务高速增长，可吼位买入，给予“中性偏好”评级，目标价50港元( 二 )_：颐海国际(1579.HK)：颐海业务高速增

方便速食产品收入增长最为迅速，期内急增2.17倍至人民币3.41亿元人民币，占总收入约20.6%。该产品收入急速提升，主要受惠於经销商渠道持续扩展，例如新增便利店、火车站、旅游景点等渠道，并配合广告投放，以及具特色的推广活动和节日促销计划。

生产能力方面，上半年位於河北霸州的新工厂开始试产，一期工程将於年内完成全部建设，预计总产能约7万吨，二期工程将於明年建成投产。另外，位於安徽马鞍山的二期新生产基地，也在持续建设中，预计2021年可建成投产，贡献约20万吨新产能。随着新工厂的陆续建设及投产，可望纾缓日益增长的产能压力。

海底捞的扩张计划，向作为供应商的颐海国际销售提供保障。另内地火锅业增长前景强劲，加上潜在的行业兼并，均可成为颐海股价持续上升的催化剂。

根据彭博通讯综合市场分析，预期颐海国际2019、2020及2021年每股盈利为0.700、0.940及1.240元人民币，给予12个月目标价50.0港元，相当於今年预测市盈率64.2倍，评级「中性偏好」。

颐海国际(1579.HK)：颐海业务高速增长，可吼位买入，给予“中性偏好”评级，目标价50港元( 二 )