营收结构变化的同时，美图市值也经历了较大起伏。从2016年12月上市至今，不到三年时间，美图市值从2017年初巅峰时期的近1000亿港元跌去九成。

截至8月26日收盘，美图市值为84亿港元（约合77亿人民币）。市值暴跌的根本原因是，工具产品起家的美图一直没有找到一个清晰的盈利模式。美图表示，公司正处于向社交媒体转型的调整期，但外界对美图到底能不能靠社交产品将海量用户变现仍有疑问。

实际上，工具型产品的转型一直备受关注，作为工具型产品代表的美图在过去也经历包括硬件、电商、直播、内容付费、会员等在内的许多尝试。 2017年11月，曾主导微博商业化的微博前高级副总裁程昱加入美图，也带给美图较好的变现预期。但最终，大部分尝试都没有帮助美图找到下一块核心领地，曾经被寄予厚望的美拍也已掉入第二梯队。未来，拥有3.08亿月活用户的美图将如何突围？