从2019年杰克逊霍尔会议看央行行长们面临的挑战( 二 )_文|陈凯丰（陈凯丰博士

美联储前任主席伯南克也曾经利用杰克逊霍尔会议的机会提出重大的政策变化。2009年，伯南克在这里发表“金融危机的一周年回顾”讲话，详细列出美联储应对危机的做法，同时给市场提出前瞻宽松意见。

2012年的杰克逊霍尔大会更是重要，当时被称为“2012年最重要的事件” 。这一年夏天，美联储的量化宽松一期和扭曲操作二期已经结束，围绕下一步的政策意图产生了很多争论。伯南克主席利用这个场合，从学术角度证明量化宽松操作有必要继续，也就是QE3（量化宽松三期）。可以说，金融市场被这个重大决策影响巨大，美股当时大涨，而国债大跌，很多人士表达了对通货膨胀的担心。

2014年杰克逊霍尔会议的亮点是欧洲中央银行。面对欧债危机，欧洲中央银行行长德拉基力挽狂澜，提出欧洲实施量化宽松的必要性。他的讲话奠定了从2015年开始的欧洲中央银行降息、扩张资产负债表的量化宽松进程。

在耶伦担任美联储主席的几年中，她几次缺席杰克逊霍尔年会。她给出的原因是她比较喜欢去美国西海岸，包括华盛顿州的国家公园去爬山，对于去大提顿爬山和钓鱼兴趣不大。笔者认为也有可能是因为当时的堪萨斯联储行长非常鹰派，在联邦公开市场委员会投票的时候多次投反对票。因此，耶伦主席不愿意去她眼中的“地方联储的小聚会”参加活动。鲍威尔当上美联储主席后，作为共和党成员，恢复了参加杰克逊霍尔研讨会的传统，每年都去参加。