美国银行：各国央行正在制造资产价格泡沫( 二 )_来源：人民币交易与研究美国银行在一份

美国银行在一份旨在建议购买黄金的报告中也抨击美联储，该行警告称“超宽松的货币政策已导致各种资产类别的扭曲”;更糟的是 “它还阻止了正常的经济调整/更新机制，例如维持了通常会破产的经济参与者”，即创纪录数量的僵尸企业。此外，众所周知，债务水平持续上升，使得各国央行更难像2018年那样将货币政策正常化。

美国银行称：“我们担心，这种动态可能最终导致“量化失败”，在这种情况下，市场将重新关注债务上升和全球增长乏力，这很可能导致波动性大幅上升。”

今年最具争议的市场主题之一，是主要央行的鸽派转向，尤其是其理由和影响。尽管全球经济增长放缓，多数G10经济体的通胀低于目标，但货币政策已经转向宽松，失业率处于历史低位，多数情况下工资仍在上涨。

美联储正在引领宽松周期，市场预计美联储宽将采取最宽松的货币政策，这在一定程度上迫使其他央行效仿。尽管美国的数据是G10中最强劲的，但随着去年的财政刺激政策逐渐消退，美国经济放缓的程度大体上符合市场的预期，美国失业率处于50年来的低点，根据一些衡量标准，美国通胀率高于目标——或者仅略低于美联储青睐的衡量标准。