“味占江淮第一家”之洋河股份_：“味占江淮第一家”之洋河股份来源：

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我们的公司研究名单中，20家上市公司，有7家是做白酒的，今年的业绩和股价都表现的不错，但洋河股份是一个例外。洋河股份是这些白酒企业里唯一一家市盈率在20倍附近的公司。考虑到安全边际，我们研究的顺序也先来看洋河股份。

先要说明一点的是，上市白酒企业的业绩大多都还不错，并不能说明这个行业就很好。2017年，白酒销量下降11%。2018年，白酒销量下降27%。2019年上半年，白酒销量下降21%。

短短2年半的时间，白酒销量接近夭折。高端的茅台、五粮液、泸州老窖业绩很好，低端的顺鑫农业，业绩也很好。出现行业整体不好，局部繁荣的现象。国内市场经过几十年的发展后，行业的格局发生了变化，市场的供给端出现了新的现象。干的不好的公司逐渐被淘汰了，干的好的公司反而活得更好。

洋河股份长期市值位于国内第三，仅次于贵州茅台、五粮液。一般一般，世界第三。第三名是一个很尴尬的地位，第一名会被人称赞，第二名会作为对手存在，而第三名容易被人遗忘，而且还会在第一名和第二名的激烈竞争中受到伤害。

“味占江淮第一家”之洋河股份