【广发策略】成长篇:效率时代，聚焦硬核—A股进化论2.0系列（五）(34)_来源：戴康的策略世界报告摘要●成长新

而云计算则是产业内生驱动的科技变革，当前转云已成为趋势，未来增量空间确定性较强。

2. 存量市场的份额替代：国产替代

当前主要集中于高频覆铜板、光模块（400G）、逻辑IC、模拟IC等。以终端设备当中的射频前端(RFFE) 为例，主要可细分为5大器件，从营收占比角度来看，其中滤波器(Filter)占约50%、功率放大器(PA)约占30%、射频开关(Switch)和低噪放大器(LNA)约占10%、双工器(Duplexer和Diplexer)和其他约占10%。5G新增频段使得BAW将成为5G滤波器应用主流，当前国内厂商在BAW的国产替代仍有较远距离、布局高端应用PA的厂商数量有限，但射频开关、LNA等产品的生产已有相对成熟的公司，过去在国内市场的份额较低，但随着全球科技竞争环境的变化，当前国内终端厂商对于供应链的安全性和稳定性提出更高要求，该类公司在国内市场的份额将相应上行。

而除了关注当前已正在逐步替代的领域之外，未来在合作方的帮助之下，向产业链上游延伸和核心领域突破的国产替代进程，以及由此带来的成长空间，也是关注的要点。由于市场空间的确定性相对较高，国产替代进程中，已突破的领域关注放量，相关进阶领域关注研发突破和产品测试进程。