上海雅仕半年净利1775万大幅回落 IPO募投项目进度仅30%拟再募3.5亿( 六 )_：上海雅仕半年净利1775万大幅回落IPO

公司表示，报告期内，受下游客户所处行业不景气、客户结算价格调整等因素的影响，公司毛利率有所波动。未来，随着国内宏观经济和政治的变化、汽油及航油价格波动、铁路、公路、海路运输成本的提升，以及劳动力薪酬水平上升等因素均可能导致物流行业经营成本的持续上升，进而使得公司毛利率出现波动。

与此同时，随着营收规模的扩大，上海雅仕应收账款增速较快，也在一定程度上制约了公司的现金流能力。

2016年至2019年上半年末，上海雅仕应收账款净额分别为5810.54万元、8688.05万元、16471.47 万元和19899.06 万元，占当期期末流动资产的比例分别为10.93%、8.57%、13.73%、23.84%。若未来下游企业业绩下滑或资金趋紧，可能导致公司应收账款发生坏账或进一步延长应收账款回款期，从而给公司经营业绩造成不利影响。

不仅如此，同期公司存货净额分别为1764.9万元、6442.51万元、2.58亿元、1.06亿元，存货、应收票据及应收账款合计为2.03亿元、2.94亿元、5.6亿元、3.7亿元，占期末公司流动资产的比例分别为38%、29%、46.7%、44.4%。