机械 | 机械设备行业2019年中报分析
来源：中泰证券研究所
投资要点
给予机械设备行业中性评级。受宏观经济增速趋缓、制造业投资增速持续维持低位等因素影响，2019年单二季度机械设备行业业绩表现低迷，业绩增速较一季度呈现大幅下滑。纵观整个上半年，增速扣除工程机械板块后，行业整体净利润实现负增长。基于此，给予机械设备行业中性评级。
自上而下，两大维度把握投资机会：
①2018年7月份“基建补短板”的政策刺激效应开始体现，周期板块业绩表现仍然强劲，建议重点关注工程机械、油服装备和轨道交通板块；
②成长板块业绩表现相对低迷，应重点关注具备两条主线的投资机会：
一是具备核心资产属性的细分板块，在行业整体低迷的背景下仍具备持续增长能力，如口腔设备、机械密封领域；
二是具备“硬科技”属性的细分板块，有望充分受益进口替代。如半导体设备、OLED设备领域；
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