白酒行业要变天了？二线及以下都不安全？( 五 )_斑马消费2019年Q2

二线及以下都不安全？

纵观白酒企业上半年的业绩，除了洋河股份，其他龙头算是基本稳住。

2018年Q3贵州茅台增速下滑，引起市场恐慌，公司上市十几年来第一次开盘跌停，不过最近三个季度有所回升，营收经历均保持两位数以上增长；2019年上半年，五粮液营业收入和归属净利润同比增速分别为26.75%和31.30%，有所下滑，但经营性现金流同比增长达1302.14%；泸州老窖加速增长，上半年归属净利润增长近4成，经营性现金流增长了3倍。

龙头之外呢？

在中国白酒市场，一些主攻区域市场和细分市场的小巨头，如古井贡酒、伊力特、顺鑫农业、口子窖等，可以看作是二线梯队的代表。

不过，在白酒行业格局基本形成、集中化明显的趋势下，二线及以下白酒企业的增长空间越来越小。也就是说，除了龙头，基本上都不再安全。

金种子酒亏损，伊力特、金徽酒、青青稞酒业绩下滑，舍得酒业、老白干酒经营性现金流转负，连顺鑫农业都绷不住了。