你的衣橱里还有一件美邦的位置吗？( 四 )_图1

库存危机

库存的消化转化，成为接下来美邦的关键。

事实上，存货已经成为悬在众多本土服饰企业头上的一把达摩克利斯之剑。而美邦的这把剑却更沉重一些。

从2014年开始，美邦的存货金额快速递增，2018年存货占总资产的比例高达32.58%，位于同行海澜之家、森马、拉夏贝尔、太平鸟、七匹狼、报喜鸟、维格娜丝中最高水平，存货周转天数达到208天。

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图片来源：新零售智库，点击可看大图

这一问题至今仍然没有得到缓解。2019上半年美邦存货达到20.72亿，占比31.03%，较去年同期上涨0.82%。相比同期森马存货占比为28.36%，并且这时期森马还受到合并法国KIDILIZ品牌的影响。

大量库存不仅将美邦今年上半年的资产减值拉到利润总额的72.8%，并且还影响了毛利率——2019年上半年毛利率为44.35%，同比下降2.42%。而森马得益于巴拉巴拉儿童品牌的毛利率拉升，毛利率达到44.84%，同比增长6.2%。

你的衣橱里还有一件美邦的位置吗？( 四 )