原创<br> 唯品会的市值救赎战( 五 )_：唯品会的市值救赎战如今

更令人惊叹的是，在自由现金流快速增加背后，唯品会在营收增长、净利润等核心指标上均有增长，并在营销费用等成本支出领域收缩：在增加和减少之间，将创造更多的经营业务。

4 .增速遭遇天花板、市值沉在谷底

有一种美叫做“看上去很美”，剥开外衣，却暴露出残酷的现实，如果换一个视角，背后透露的是更多的心酸、焦虑以及不安。巨头增持背后是高成长性的丧失，超预期的脚下，踩着相对最高点缩水大半的市值；新业绩的吸纳至今仍然有很多目标未达成，同时与阿里拼多多之间的差距越来越大。

从2017年第一季度到2019年第一季度，唯品会营收同比增速从31.1%持续下降至7.3%，2019年Q2虽然略有回升至9.7%，但仍未突破个位数增长的尴尬：在亮眼财报的背后，却是唯品会正在失去高速增长的势头。

尽管营收增速保持27季度增长，但仍然处于个位数的低点，2019年9.7%的增长，比起2015年74%的增长、2016年40%的增长、2018年15.9%的增长，都差距甚大。唯品会二季度财报发布，营收增速的低迷，让老早准备看热闹的人兴奋不已：“果然如我所料，唯品会不行了啊！”

原创<br> 唯品会的市值救赎战( 五 )