三力制药销售推广费10亿超研发费70倍突击分红1.8亿再谋IPO圈钱扩张( 五 )_：三力制药销售推广费10亿超研发费70倍

市场推广费中，以学术推广费及会议会展费为主。报告期内，二者合计占销售费用的比重接近九成。以此计算，公司每年超过40%营业收入砸在了市场推广上。

不仅仅是销售费用激增，三力制药的销售人员也在大扩军。数据显示，2016年，公司销售人员不过31人，今年6月底达到127人。

对比发现，虽然销售费用急剧飙升，但并未带来净利润的飙升。

与每年数亿元市场推广费相比，三力制药的研发费用异常可怜。报告期，公司的研发费用分别为281.09万元、270万元、686.33万元、183.62万元，分别占当期营业收入的0.55%、0.42%、0.99%、0.55%，均不到1%。对比发现，市场推广费分别是当年研发费用的77.91倍、100.74倍、45.17倍、75.70倍。

三力制药的研发能力明显不足。招股书显示，公司研发主要有三个方面，即内部独立研发、与外部机构合作研发、委托外部机构研发。其中，新药研发基本是依赖外部机构，内部研发主要提升现有产品质量标准、提升产品提取工序的产品品质和生产效能以及明确项目实施的可行性等。公司亦坦承，研发能力不足是其劣势。