多只个券即将进入强赎期，抱紧优质资产_来源：债市覃谈国君固收|报告导读：投

来源：债市覃谈

国君固收 | 报告导读：

投资观点：多只个券即将进入强赎期，抱紧优质资产。降准落地短期有望提升市场风险偏好，不过拉长时间看，外部环境的变化仍然会影响市场接下来的走势。近期市场行情逐渐向低位扩散，科技、军工等行业都出现了低位补涨的迹象。而随着行情推进，多数高价券即将面临强赎压力，接下来的1~2个月里，将有大量公司进入强赎期，优质资产越来越少。19年以来，已经有11只个券通过强赎促转股提前退市，平银转债也将在9月19日完成摘牌。不过各只退市标的在强赎期间表现分化较大，对于后续可能要触发强赎的标的而言，是否继续持有主要依据当前市场大环境和公司质地本身做出相应判断。后续择券上，我们仍然重点推荐5只个券：长信、水晶、苏银、明泰、博彦。具体投资主线方面：1）沿着趋势做弹性品种：对于硬逻辑品种，仍然是当下重点投资方向，推荐长信、水晶、参林、百姓、启明、拓邦、视源、绝味、安图、通威、玲珑、洲明等；2）埋伏或挖掘低位补涨品种：当前来看，行情已经开始向低位扩散，上周科技和军工都出现了低位品种补涨的迹象，接下来可以开始关注行业轮动。短期我们推荐券商和汽车两个行业，其中券商受益于降准后风险偏好的提升和成交量的放大，汽车则主要关注九十月份销量能否显著回暖。标的上推荐长证、敖东、中鼎、新泉、广汽、文灿，其余自下而上的低位个券包括苏银、明泰、博彦、雅化、创维等。3）重点关注短期有利空的好公司：短期因为中报业绩不达预期的精测和圆通，可以在下跌过程中寻找合适的入场时机。