9月非农没那么差市场吃下“定心丸”( 二 )_本文来自微信公众号“文话宏观”

不过，时薪同比增速跌破3%，一方面说明低失业率暂不会给通胀带来上行动力，另一方面也表明企业在提高工资、吸引工人方面遇到困境。

分行业看，制造业和采掘业持续走弱，带来下行风险。7-9月制造业平均新增就业仅1千人，低于1-6月的均值6千人；采掘业平均减少3千人，而1-6月平均增加1千人（图1）。这些充分反映了全球经济走弱和贸易摩擦的影响，这也是美国经济面临的最大下行风险。

服务业放缓，但总体上受贸易摩擦影响还不明显。7-9月服务业平均新增就业11.9万，低于1-6月的均值13.2万，但降幅没有制造业那么大。其中，零售、信息、金融、专业和商业的就业较上半年边际改善。另外7、8两月上修的就业数据主要也来自服务业，说明这些行业受贸易摩擦的影响还不算太大。

政府就业大幅增加，但主要受益于经济普查。7-9月政府部门平均新增就业3.7万，大幅高于上半年均值7千人，但这主要是因为美国2020年将进行十年一次的经济普查，政府需要招募更多员工从事准备工作。

9月非农没那么差市场吃下“定心丸”( 二 )