中环股份：业绩预告显示高增长，成本控制or需求回暖( 三 )_：中环股份：业绩预告显示高增长

单晶硅片拉动销售增长，价格下跌致毛利率下降

仔细分析可以发现，2018年营收增长主要因为单晶硅片销量翻倍增长，而盈利下滑则主要受“531”光伏新政影响导致产业链价格下跌。

翻查2018年年报，太阳能硅片销售约29.2亿片，同比增长135.45%，主要受益于单晶对多晶的替代。

在最新的2019年半年报中，公司披露太阳能级单晶硅材料年产能合计达到30GW，月产破万吨。同时，公司还在今年5月底公告将继续扩大产能，由控股子公司中环协鑫投资建设可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程五期项目，新增产能25GW，建成后“中环产业园”整体产能将达到55GW以上。这一项目计划总投资达到91.3亿元，资金来源包括但不限于公司自筹、银行贷款、引入其他战略投资者等。

政策方面，2018年5月31日，国家三部委印发《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，对中国光伏行业做出了限规模、限指标、降补贴的安排。这直接导致了我国2018年光伏新增装机容量只有44.26GW，多年来首次出现同比下降超15%。