茅台几经闪崩几度崛起外资“抱团”A股核心资产难解散( 三 )_：茅台几经闪崩几度崛起外资“抱团”A

中金公司此前提及，由于2019年度茅台酒实际供给压力大于预期，下调2019年营收5.2%至852.5亿元，下调目标价4%至1200元。但茅台酒的批发价格在2019年存在持续上升的压力，团购营业收入价格的持续提升将倒逼公司考虑适度提升出厂价格。

多数外资维持中长期持有

不过，采访人员采访的多数外资机构表达了继续持有贵州茅台的观点，并认为上述不利因素已经基本消化。

“我们的茅台股不能再加仓了，之前已经买到了仓位限制水平，预计今年食品饮料等龙头仍将跑赢。”另一家外资基金研究员对采访人员表示。

“长期来看，茅台的估值并没有很贵。当前出厂价跟零售价之间的差距较大，长期来看必然会逐渐收窄。预计未来6~8年，茅台的量价都有翻倍的空间，我们仍倾向于继续持有。”他称。

事实上，茅台已多年未提高出厂价，但终端市场价格却在不断走高，给渠道的利润空间不断增厚。目前，经销商的要价最高甚至达到2600元左右。市场对于茅台未来提价(出厂价)的预期始终存在。

茅台几经闪崩几度崛起外资“抱团”A股核心资产难解散( 三 )