口子窖产品结构不断优化( 二 )_

稳健增长。省内基础扎实、竞争实力犹存,面对市场形势针对性作出调整。公司是省内市占率第二的品牌,品牌高度仍在、厂商关系稳定、消费者基本盘稳固,仍具有相当的竞争实力。面对竞品发力出于保护产品价格、维护渠道健康的考虑,并未立即大规模跟随。下半年将针对性作出重要调整:首先,公司七月份推出两款新品丰满200-400元价位段,未来参与竞争更加从容。第二,加大品牌投入,未来将加大宴席等消费者培育力度、细化营销动作。

公司竞争实力犹存,未来会持续受益省内消费升级,实现收入稳健增长。预计2019-2021年公司净利+20%、+19%、+17%,EPS分别为3.08、3.68、4.32元,对应2019年19倍市盈率。考虑公司未来产品结构不断优化,收入增长确定,业绩增速更高,给予“推荐”投资评级。