中国软件国际：纯利增长低于预期因成本上升，维持“买入”评级( 二 )_：中国软件国际：纯利增长低于预期因成

在业务方面，集团进入华为消费者业务集团IT核心供应商名单，并成为华为CBGIT年度框架最优供应商，汇丰银行业务稳步发展，覆盖汇丰新一代个人手机银行信用卡定制系统Apollo、汇丰个人商务银行系统RBB等。另外，集团与金融与银行业务稳步提升，新增内外资银行、民营银行、非银行金融机构、海外金融机构等20余家客户。

推出人力外包专区「Z计划」

集团计划在解放号平台推出人力外包专区「Z计划」，目前已入驻供应商400多家。集团将成为需求方和供应方之桥梁，既能满足需求方对品牌和质素的要求，又能为供应方带来高质量和体量大的客户。另外，集团亦可以平台方式继续为长尾市场提供服务，并把重要的人员资源留给大型客户，因此我们认为集团此举有助长远发展。

估值

我们基於2019年纯利，假设市盈率为15.5倍(约过去三年之平均值)，得出目标价$5.01港元。较早前目标价下调23.7%，主要反映集团成本上升及人民币贬值。有监於股价已大幅下跌，我们维持“买入”评级，潜在回报约41.0%。(HKD/CNY=0.913)