“十一”后消费热再卷至家电板块行业有望迎来触底反弹( 三 )_：“十一”后消费热再卷至家电板块行业

出口数据方面，去年第四季度及今年第一季度，受美国潜在加税影响，家电行业的空调、冰箱及洗衣机生产商均在期间“抢出口”，导致期内基数较高，因此短期而言行业出口同比增速可能会有所放缓。

此外，即将于本周举行的贸易谈判结果亦将对行业产品出口造成一定影响。但实际上，目前家电上市公司对美国出口收入仅占其总收入一小部分，故即使美国政府对更多家电产品征收关税，其对上市公司产生的负面影响亦有限。

细分行业而言，空调行业去年下半年行业内销基数降低，因此同比增速压力转小。据产业在线统计，7月份行业内销量同比下降12%，但8月份数据显示销量同比略增1%，随着房地产竣工情况恢复正常，空调需求有望持续改善。

另外，8月份以来，由于厂商存在上个冷年未去化的空调库存压力，因此主要厂商开盘政策同比更为积极，主流品牌继续推行促销活动。据中怡康监测数据，7、8月空调行业线下零售均价降幅环比扩大，但主流品牌市占率得以恢复，小品牌市占率出现下降。

厨电行业零售降幅则持续收窄，据奥维云网1至8月推总和9月周度监测数据估算，厨电前九个月零售额累计约为428亿元，同比下降8%，但第三季度的单季零售额约为147亿元，同比降幅收窄至5%。据安信证券跟踪调研显示，7、8月份主流厨电公司经营状况均较第二季出现改善。

“十一”后消费热再卷至家电板块行业有望迎来触底反弹( 三 )