美债收益率开启年度暴跌模式全球收益率逼近历史新低( 六 )_：美债收益率开启年度暴跌模式全球收益

到了2019年10月份，韩国和德国10年期国债收益率已经跌破2016年的低点。而中国、美国两大主要经济体的10年期国债收益率，仍然没有跌破2016年的低点。这成为9月份全球范围内，10年期国债收益率没有进一步下行的重要障碍。

何以如此？从政策面上看，中国仍然在致力于疏通货币政策的传导渠道，推动10年期国债收益率出现实质性下行。正如央行表态，货币政策传导机制的疏通需要打破三个主要的约束条件：资本约束，流动性约束和利率约束。

9月27日，中国国务院金融委表态，要加快构建商业银行资本补充长效机制，丰富银行补充资本的资金来源渠道，进一步疏通金融体系流动性向实体经济的传导渠道。重点支持中小银行补充资本，将资本补充与改进公司治理、完善内部管理结合起来，有效引导中小银行下沉重心、服务当地，支持民营和中小微企业。要进一步扩大金融业高水平双向开放，鼓励境外金融机构和资金进入境内金融市场，提升我国金融体系的活力和竞争力。