【行业动态】石化 1909丨油价上演过山车行情，建议配置龙头企业和成长性个股( 二 )_来源：中国银河证券研究刘兰程丨石油化

◆ 投资建议：建议配置龙头企业和成长性个股。推荐中国石化（600028.SH）、卫星石化（002648.SZ）、广汇能源（600256.SH）；关注金发科技（600143.SH）、国恩股份（002768.SZ）。

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1）9月油价上演过山车行情，但仍属行业发展相对舒适区。受沙特油田遭遇无人机袭击影响，16日Brent油价上涨14.6%；17日因沙特预期能较快恢复正常产量、美国API原油库存意外增加等利空因素影响，油价单日下跌6.5%，随后几天震荡走低，上演过山车行情。60-70美元/桶的油价区间对石油化工行业虽不是最好，但是一个相对比较舒适的价格区间。

2）2019H1，石油化工行业营收18476亿元，同比增长14.1%；归母净利润449亿元，同比下降24.4%。在行业包含个股不变、油价均价甚至稍低的情况下，归母净利润同比下降的原因主要系行业竞争加剧带来的盈利下降。我们认为，除油价因素外，供需关系将成为影响石油化工行业景气度的关键因素，未来随着新增产能的陆续释放，行业景气度进一步下降为大概率事件。