业绩超预期，康泰生物股价创新高，多家机构给予“买入”评级( 三 )_：业绩超预期

广发证券指出，2019年前三季度公司核心产品四联苗实现批签发量252.35万支，其中Q1-Q3分别为0万支、90.47万支、161.88万支，批签发节奏逐渐加快缓解了公司库存紧张的压力，基于公司财报、库存及批签发情况测算，预计前三季度四联苗销量超过300万支。在国内百白破疫苗供应紧张的背景下，四联苗作为替代品将显著受益，伴随着批签发节奏不断加快，预计其销售有望持续提速，给予康泰生物“买入”评级。

东吴证券表示，公司2019Q3归母净利润为1.57-1.82亿元，同比增长74.58%-102.41%，剔除期权激励费用，2019年Q3归母净利润约2.17-2.42亿元。公司2019Q3业绩驱动的核心因素是四联苗高速增长。四联苗上半年由于批签发原因影响销售，三季度逐步恢复，公司2019Q3单季度四联苗批签发161.88万只（上半年仅90万只），预计Q3单季度销量超100万支，全年预计450万只左右，2020年仍有望持续增长。此外公司23价肺炎疫苗批签发89万只，有望持续贡献业绩增量，维持“买入”评级。

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