深南电路：前三季度净利预增65%-85% 持续增长可期_：深南电路：前三季度净利预增65%-85%

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深南电路(002916)10月10日晚发布业绩预告，预计前三季度净利为7.8亿元-8.75亿元，同比增长65%-85%。公司前三季度经营情况良好，订单相对饱满，产能利用率处于较高水平；另外，南通数通一期工厂贡献新增产能，带动主营业务收入及利润有所增长。

国金证券认为，5G时代，通信板、服务器板及封装基板有望多点开花。深南电路股份有限公司主营印制电路板(PCB)、封装基板和电子装联三大业务，其中PCB营收和毛利润占比超70%，且50%~70%来自于通信领域，可见通信板是公司近几年的业绩支撑。在这样的特性下，5G将是公司实现高成长的关键机会。

国金证券通过解构三大重要因素发现公司将迎来成长：1)通信设备出货量：根据测算，5G全球和国内基站数量将达到1038万和526万站(相对4G增加10%)，并且将带动全球和国内传输设备需求量达到256万和130万站(+30%)，奠定5G增长态势；2)单设备PCB价值量：单设备PCB有量价齐升之势，AAU设备中PCB价值量将达到3200元/台(提升433%，弹性最大板块，公司是该类板材全球龙头)，DU+CU中价值量为1580元/台(+15%)，合计单个基站价值量为11180元/站(+253%)，增长弹性充足；3)厂商份额：通过对比国内外的竞争格局以及公司在技术等方面的竞争优势，近三年公司在5G板块中的市占率将达到15.0%、18.5%和18.5%，有望成为5G龙头。如果5G基站建设量超预期，公司业绩也会超预期。