盈利全靠会员费的Costco，软肋竟也是会员制？( 二 )_：盈利全靠会员费的Costco

在2018财年，开市客的会员费收入是31.42亿美元，净利润是31.34亿美元；2017年，这两个数据分别是28.53亿美元和26.79亿美元。可以看到，这两个数字非常接近，而这也绝不是偶然。

开市客2017/18财年关键财务指标

开市客的毛利率在11%左右，沃尔玛相比之下达到了24%左右，是前者的将近两倍。开市客的出发点，如其创始人所说，是思考「怎么把一个90块钱入货的商品以18块钱的价格卖出去」。这就延伸出了公司的商业模式：以相对低价销售商品，将毛利率稳定在11%附近水平，来覆盖它的运营成本，然后通过收取会员费来赚钱。

当然，这当中又涉及到其他的一些手段，比如通过包销协议和大订单来压低供货商的价格，以及通过精简商品种类、提高库存周转、大件货物直接上架销售等等方式来控制成本。

这种低价精选的方式成为提高开市客顾客忠诚度的关键。它在美国和加拿大的会员续费率高达90.9%，全球续费率为88.4%。这两个数字在最新一个季度还创下了新高。

盈利全靠会员费的Costco，软肋竟也是会员制？( 二 )