网易有道连续三年亏损，业务合理性遭质疑( 二 )
网易有道综合毛利率也在报告期呈现下降趋势，2017年、2018年以及2019年上半年分别为35.5%、29.6%、29.0%。
丁磊“爱子”待遇过于优厚
网易有道总负债14.16亿元，负债率高达221.6%，其股东权益也为负的12.6亿元。账面现金为5231.7万元，总资产6.39亿元，网易有道的负债率高得可怕。
网易有道负债中很大一部分是网易集团的短期贷款，贷款额为8.78亿元。这些贷款要求一年内还清，届时网易有道的流动资金和财务状况又将出现重大问题。
将8亿多的贷款借给有道，可以看出丁磊对有道多么“疼爱”，并且丁磊在很多场合都表示，有道在词典市场是处在遥遥领先地位的。
有道砸钱夺客
网易有道的工具型App也已经形成了日活上千万的产品矩阵，但其核心在线教育业务却面临着白热化的竞争以及已经有所降温的资本投资。
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