莱绅通灵品牌升级之路：品牌上行业绩下行( 四 )_：莱绅通灵品牌升级之路：品牌上行业绩

面对公司盈利能力持续减弱，莱绅通灵通过缩减营业成本，从而提升毛利率来对冲业绩萎靡的状况。报告期内，莱绅通灵营业成本同比下降28.68%，下降比例较营业收入高出4.32个百分点，相应的，公司综合毛利率提升至57.83%，较去年同期增加2.36个百分点。

然而，高毛利并没有带来净利的高增长，上半年公司销售净利率为17.03%，同比下降0.8个百分点。

整体而言，2019上半年莱绅通灵业绩继续示弱，即使公司已推出了王室IP系列的王后鸢尾、女王、王室马车、王室马蹄、王冠、雅典娜等多款产品，但似乎也并未有一款真正意义上的超级单品出位。2019年上半年对于各分部产品的具体营收情况，莱绅通灵并未披露详情。

此外，来自行业竞争的压力也不小。2019年上半年，周大福、周生生、周大生、明牌珠宝等众多竞争对手的业绩均表示不错，其中周大福、周生生、周大生分别营收297亿、95.4亿、23.9亿；分别实现净利19.94、6.15亿、4.75亿，为莱绅通灵净利的16倍、5倍、4倍。

面对内存隐忧外有强敌的局面，莱绅通灵品牌效应扩张受限，王室IP的超级单品策略能否带其走出一条性感的品牌升级路线还有待市场检验，而且其未来的挑战巨大。

莱绅通灵品牌升级之路：品牌上行业绩下行( 四 )