网易有道能助丁磊称霸在线教育市场吗?( 六 )

资料来源:招股书,富途牛牛

1、虎狼环绕,竞争激烈

但看四周,传统势力新东方、好未来已经上市多年,新贵VIPKID同时拥有马云、马化腾的投资背景,语言学习领域英语流利说、无忧英语虎狼环绕,此场景不亚于当年的春秋战国。因此,由于激烈的竞争,很多在线教育品牌仍然处于亏损局面。

网易有道能助丁磊称霸在线教育市场吗?

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2、激烈竞争迫使营销不断投入

有道经营费率虽然逐年呈现下降趋势,2017年到2019H1分别为64.0%、59.5%以及58.5%,但往往一个营销费用就能把整个毛利润吃掉,2019H1公司毛利率29%,毛利润1.59亿元,再看营销费用就达1.86亿元;而且其增速与营收的不相上下,2019H1同比增长达到97.4%远远大于总营收增速的67.67%。

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