耐克、阿迪达斯国内最大经销商上市昔日“鞋王”能否借此翻身( 三 )_：耐克、阿迪达斯国内最大经销商上市昔

招股书显示，截至2019年2月28日，滔搏国际在268座城市共有8343家直营门店和1880家下游零售商经营的加盟店。滔搏国际已与耐克合作长达20年，为耐克全球第二大零售合作伙伴及客户；与阿迪达斯合作长达15年，是其全球最大的合作伙伴及客户。

阿迪达斯门店中新经纬赵佳然摄

截至2017年、2018年、2019年2月28日及截至2019年5月31日，耐克和阿迪达斯这两大主力品牌销售收入分別占总销售收入总额的90.0%、89.4%、87.4%及88.8%。弗若斯特沙利文分析称，以2018年零售额计算，滔搏国际作为百丽国际的运动板块业务，已经成为中国最大的运动鞋服零售商。

然而，对于耐克、阿迪达斯的高度依赖也为其带来了风险。虽然滔搏的合作品牌也包括彪马、匡威、范斯、斯凯奇等，然而其营收主要依靠耐克、阿迪达斯两大主力。

滔搏国际在招股书中表示，依靠少数几家品牌合作伙伴提供销售产品，一旦未能与其保持良好关系或未能续签零售协议，则对公司盈利能力和业务前景造成重大不利影响。有观点认为，代理商通常只负责销售环节，同国际品牌议价能力较弱，受限较多，如遇合作品牌出现口碑下滑等不可控情况，则会对代理商带来打击。

耐克、阿迪达斯国内最大经销商上市昔日“鞋王”能否借此翻身( 三 )