WeWork上市失败，孙正义达不到马云的高度( 五 )_孙正义老马失蹄：被他视为“下一个阿里

资金到位，孙正义就立即将工作模式切换到了“投投投” 。这笔千亿资金原计划分四年投完，然而从首轮筹资完成到现在，仅仅两年多的时间，孙正义就把基金中一大半的钱投出去了。

WeWork为何失败

那么，孙正义的错误仅在于一时疏忽，没有注意到一些细节问题吗？答案恐怕是否定的。事实上，孙正义很可能并没有真正搞明白WeWork这类企业的本质和商业模式。尽管在对外宣传和招股书上， WeWork都尽力把自己打扮成一个用互联网技术驱动的高科技企业，但当我们揭开那些花里胡哨的掩饰，就会发现其本质不过就是一家低价租入、高价租出的企业。用通俗的语言讲，就是“二房东” 。从商业模式的角度看，它其实并不是一家所谓的平台化企业，而是彻头彻尾的管道型企业。尽管相对于同类企业，它确实有其特点，但其本质并没有改变。

管道型企业需要先买后卖，因此需要高昂的成本；而平台型企业则不同，它做的是连接，因此固定成本可以很小。尽管WeWork一再宣称自己和传统的办公租赁企业不同，不自己建房，是一家轻资产企业，但其租入房产所需要的资本也同样是巨大的。自有房产的租赁企业所要面临的风险，它其实也同样需要面对。事实上，与那些自有房产的租赁者相比，类似WeWork这种“二房东”模式反而会面临更多的不确定性，例如房租的临时加价、临时毁约等，这些从本质上决定了它并不会更加安全。