新股前瞻︱新三板转战港股泰林科建恐仍难有“一席之地”( 三 )_：新股前瞻︱新三板转战港股泰林科建恐

PHC管椿方面，2013年至2018年，江苏省PHC管椿产量年复合增长9%达到43.8百万米，预计未来五年年复合增长7.7%，销售收益过去五年年复合增长24.6%达到73亿元，预计未来五年年复合增长14.9%。

认为，由于房地产行业监管趋严，房产销售增长趋缓的背景下，招股书中对于商品混凝土的预测年复合增长可能比较乐观，相对来说，管椿的预测增长速度可能更加合理。但是都存在市占率低，市场空间较小的情况。

毛利率下降，净利润下滑

观察到，2016至2018年及2019年前6个月，公司实现营收分别为1.02亿元、2.99亿元、4.54亿元及2.71亿元，2016至2018年营收复合增长率为110.97%。毛利分别为2174.7万元、5169.5万元、7946.8万元及4501万元;年/期内溢利分别为985.4万元、2762.4万元、3402.3万元及1651.3万元。