从高估值到市值腰斩，美国独角兽 “流血上市”后何去何从？( 二 )
硅谷多达9家公司“流血上市”，盈利能力成关键词
据 Pitchbook 数据显示，从估值到最终上市市值损失最多的12家公司中，其中有9家在硅谷，硅谷洞察将对其中前 6 家公司进行分析。
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（图片来源：Pitchbook，版权属于原作者）
从上图可见，这前 6 家公司从最后一轮估值，到最终 IPO 时的公司市值，损失均超过 10 亿美元。
六家公司中，涵盖了社交公司、SaaS、金融科技类公司，也包括生物制药、能源公司等传统领域的公司，均属于近些年硅谷较火的初创公司类别。
到底这些公司为何从最后一轮估值，到最终 IPO 时市值被“斩”如此之多？硅谷洞察从当时的新闻报道、公司上市公布的文件等一一进行分析发现，这些公司最终市值落差大，莫过于三大原因：
第一类原因：投资人对盈利模式感到担忧，如 Square、Pinterest 两家。
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