茅台股价创新高，外资狂买千亿抄底A股，私募仍不“恐高”核心资产？( 四 )_：茅台股价创新高

赛道拥挤并不“恐高”，私募另辟蹊径寻求“新核心资产”

2015年股灾后，市场越来越关注上市公司的质量，叠加最近几年外资增量资金的进入，核心资产走出了结构性牛市行情，市场开始产生分歧，有人认为核心资产明显高估。但也有人表示，A股价值投资业绩为王，机会就在这些核心资产。对于如何看待核心资产价格高企之后的风险，私募也给出了不同角度的解答。

根据私募排排网调查结果显示，56.33%认为目前资金向“核心资产”集中是全球共性问题，虽然部分核心资产在过去一段时间获得不少超额收益，但估值仍然合理，公司的竞争优势依旧存在，长期来看依旧具备较强的赚钱效应。也有43.67%的受访私募认为经过前几轮的上涨之后核心资产赛道拥挤，A股市场不乏众多优质公司，投资者应该“与时俱进”，聚焦高增长、创新性企业，这些优质企业有望接棒成为新的核心资产。

在新富资本研究中心看来，中国核心资产主要是各行业内竞争力强，能受益于行业集中度提升的行业龙头公司。对于核心资产的投资选择与估值问题，新富资本表示需区别对待，在选择核心资产有两条思路，一个是赛道好的医药，消费、科技类的核心资产，成长明确，空间大，但是估值偏高，需要时间来消化。一个是估值低的传统周期行业的龙头公司，估值安全边际高，但是长期空间小，短期股价受制于悲观的宏观预期，需要宏观预期修复。