半年研发烧钱超5亿，三季度现亏损窟窿：四维图新如何抵御“BAT们”？( 三 )_：半年研发烧钱超5亿

“作为底层地图服务供应商，其为各种常见民用地图提供基础数据更新，这是一个不败的收益来源，车机上受到智能硬件特别是手机上类似服务的冲击，影响比较大。车联网是个未来趋势，但如何去做，目前都在摸索。”产业时评人张书乐对《华夏时报》采访人员表示。

高管集中套现，研发投入猛增

据悉，四维图新非常重视在研发上的投入，历年来的研发投入均保持较高水平，研发投入占营收比重始终保持在40%以上。尤其是在加大了高精度地图和自动驾驶投入力度后，2018年研发投入加速上升至54.7%。2019年上半年，四维图新研发投入5.44亿元，营收占比高达50%，同比去年增加18.59%。

中信建投研报指出，受乘用车行业低迷影响，公司芯片、导航业务收入有所下滑，但自动驾驶等面向未来布局的业务订单主要从2021年开始放量，近两年公司仍需保持大量投入，使得公司业绩有所承压。但随着自动驾驶逐渐落地，公司单车价值量有望大幅提升。

值得注意的是，早在在半年报披露前，已有多位四维图新的高管进行了减持。减持公告披露，今年4月9日，包括副董事长孙玉国、总经理程鹏在内的共计11名高管集中减持约637.9万股，预计可套现1.4亿元。

半年研发烧钱超5亿，三季度现亏损窟窿：四维图新如何抵御“BAT们”？( 三 )