入读学生增速“刹车”，枫叶教育（01317）何以飞扬？( 二 )_：入读学生增速“刹车”

其中，《送审稿》第十二条明确指出，集团化办学不得通过兼并收购、加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校。此外，《送审稿》规定义务教育阶段的学校不能是盈利性学校。同时对幼儿园和高中进行了分类，可以是盈利性学校，但如果是盈利性学校适用的税率会提高，所获土地也需要补交土地出让金。

《意见》则指出，民办幼儿园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。

站在民办教育机构的角度，一方面在政策的支持下为教育事业贡献力量，另一方面也要跟随政策的变化调整发展思路。不过，对应机构在适应政策变化的过程中，难以避免业绩出现不稳定表现。

截至2019年2月28日止6个月中期，枫叶教育实现收益约人民币7.44亿元(单位下同)，同比增加17.8%;经调整纯利约3.04亿元，同比增加25%;公司拥有人应占期内溢利约2.84亿元，同比增长20.2%。

这份成绩单看似不错，但对于已经习惯枫叶教育业绩高成长的投资者来说，并不是一份令人十分满意的答卷。

入读学生增速“刹车”，枫叶教育（01317）何以飞扬？( 二 )