季度|Q2付费用户＂涨停＂，奈飞靠游戏+电商带动＂起飞＂？( 二 )_netflix|自由现金流

在财报电话会议上，首席运营官和产品官格雷格·彼得斯说：“这是我们在过去20年里一直关注的核心娱乐产品的延伸。”
从这句话中不难推断出，选择这两条赛道或许是奈飞手握的海量内容IP。
在这之前，奈飞已经有过把热点IP《怪奇物语》授权给其他游戏开发商的先例，而且2019年，CEO黑斯廷斯就说过，奈飞的对手是《堡垒之夜》这样的同样消耗用户时间的内容产品。
只是这次，他们选择招聘有过EA工作经历的迈克·威尔杜作为高管，开发属于自己的游戏，再免费提供给订阅用户，提高粘性和挖掘深度价值，实现二次开发，甚至能与这两个月上线的周边电商服务Netflix.shop形成配套，听起来是很有想象力的商业模式，尤其是奈飞手握的IP是具有全球价值的。
当然，不管是周边电商还是游戏服务，第一目标肯定不是快速盈利，后者还是免费提供给订阅用户的，但至少在电商上，奈飞相对于同样是IP狂魔的迪士尼就缺乏优势。2019年全球授权商品产生的销售额是2928 亿美元，仅迪士尼一家就547亿美元。
今年3月，迪士尼宣布要关闭北美至少60家迪士尼商店，将业务重心放到电商，这就体现出一个问题，对迪士尼而言，它已经拥有完善的授权开发、电商经营体系，现在只需要把商店“搬”到线上。但奈飞的自建电商需要从头开始，意味着短期内它只能靠“输血”为生。
从2021年第二季度财报来看，迪士尼“乐园、体验和产品业务”一项的营收就高达31.73亿美元，尽管这包含了迪士尼乐园的数据，但全球部分地区还没有放开封锁，所以迪士尼IP衍生产物的价值非常可观。
另一个问题在于用户接受程度，很难想象奈飞旗下的《怪奇物语》、《黑镜》这种虽然艺术性很强、但黑暗气息浓厚的作品能开发出比迪士尼旗下漫威、皮克斯等“爆米花”作品更容易让消费者接受和喜爱的产品，而奈飞的核心优势品类几乎都类似于以上作品。
游戏上似乎还要更艰难一些，因为即使是迪士尼也没有做出起色，漫威IP的游戏近乎屡战屡败，Google Stadia、Amazon Luna、 Apple Arcade、Crucible都在竞争的长河中翻不起一点浪花。
格雷格说，“我们创造的IP。神奇的世界，故事情节，人物。我们知道粉丝们想要更深入的接触。”
接触的形式依然有待商榷，游戏本身还面临着很多问题：怎样进行控制？额外花费是什么程度？内嵌的交易怎样进行？即使不考虑3A，奈飞有多少预算给予这个项目？
这些问题都将对最终的效果产生重要影响，IP开发的两面性让这种业务往往是走钢丝式进行，稍有不慎就会口碑崩塌。
相比之下，已经有不少声音开始指向一个更简单和更具诱惑力的业务：广告。
Roku珠玉在前，广告难道是奈飞的最终归宿？
如果说从DVD邮寄转向流媒体、尝试自制内容、开发电商游戏分别是奈飞的第一、第二、第三次重塑，那么广告业务很可能是第四次。
这并不是说奈飞会创造一种新颖的广告形式，而是奈飞拥有极大的广告业务想象空间。
2021年第一季度，奈飞的竞争对手Roku每用户平均营收(ARPU)32.14美元，上年同期为24.35美元，同比增长32%，为什么Roku的ARPU值从未出现下滑？原因在于广告给予了它很强的增长弹性，Roku也顺势将经营重心之一放在广告。
有充足的用户规模作为底色，广告商也愿意将Roku放在投放意愿榜靠前的位置。市场研究机构Digital TV Research预测到2024年，流媒体广告价值在全球范围内有望涨到560亿美元。
作为对比，第二季度奈飞在美加地区，欧洲、中东和非洲地区，拉美地区，亚太地区四大经营区域的ARPU分别只有14.54美元、11.66美元、7.5美元、9.74美元。