估值|跨境电商巨头Shein风靡欧美，能褪去中国底色吗？( 四 )_400呼叫中心|客服|小萌|非核心

从体量上看，Shein与Zara差距仍然不小。2020财年，Zara的营收达到204亿欧元（约合人民币1587亿元），是Shein的2倍还多。但Shein的营收增速（338%）与Zara（-28%）是天壤之别。
一路狂奔，到底是什么在支撑着Shein的快速崛起？

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中泰证券2021年6月研报截图
彭博社认为，是特朗普。他本想通过贸易战遏制中国，但意外促成Shein的崛起。

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彭博社报道截图
时间回到2018年8月，特朗普政府对中国商品加征第二轮关税，中方迅速予以对等反制。同时为应对美方的无理举措，中国财政部等四部门宣布，对符合一定条件的跨境电商出口货物试行增值税、消费税免税政策。
中国税收政策的调整，大幅降低了Shein和其国内供应商的成本。与此同时，由于美国自2016年以来施行800美元以下货物免税入境政策，即便特朗普之后决定对价格更高的中国进口产品提高关税， Shein直接面向消费者（D2C）的小额货物也可以继续获得豁免。
中国免除出口税，美国免除进口税，命运的天平突然向Shein倾斜，随之而来的新冠疫情更是让Shein充分利用了其电商优势，销售表现就像“可乐里面加了曼妥思”一样开始爆发，2019年销售额翻番，2020年暴涨3倍多。

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国家税务总局官网截图
“Shein不是唯一一家受益于贸易摩擦的中国零售商，也不会是最后一家。”彭博社援引中国海关的数据称，2018年中国跨境电商增长67%，规模超过2650亿美元，增长速度比特朗普发动贸易战之前还快。
崔丽丽指出，国内不少跨境电商企业的销售端是在国外注册的，而在生产端又是国内注册的，仅凭工商信息很难去判断它是不是一家中国企业，这也帮助其规避了特朗普政府加征关税的一些条条框框。
“Shein在钻关税政策的空子，他们做得非常好，”华盛顿美国服装与鞋类协会前负责人里克指出，根据现行规定，Shein销售的普通棉质T恤免征16.5%的标准进口关税和针对中国的7.5%关税，这让Shein拥有24%的显著成本优势。
在此背景下，中国香港的贸易和供应链专家认为，目前国际竞争对手几乎不可能与Shein竞争。就拿Zara来说，由于其销售对象不是个人，而是批量向商家出口，所以无法避开美国的进口关税。雪上加霜的是，Zara还有大量实体门店，在美国疫情严重期间不得不关门歇业。

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在新冠大流行期间，Shein在美国的销售额每个月都增加一倍多
唯快不破，背后是中国供应链
从表面上看，Shein确实受益于税收政策，但贸易战和新冠疫情显然只是插曲，毕竟Shein已经以100%以上的增速增长了8年，其成功背后肯定还有更多原因。
国际精品品牌战略研究院院长卢晓向观察者网指出，疫情和贸易战只是Shein成功的偶然因素，对其新商业模式推广起到推波助澜的作用。
在欧美消费者眼里，Shein是神秘的，它从来不透露供应链和产地信息。在中国，Shein更是低调的出奇，甚至公司高管出席公开活动都会匿名，现场相关资料也不让拍照。但从国内外媒体的报道中，Shein的发展历程仍然可以被大致还原。
Shein由许仰天2008年创立于南京，起初是一家名叫南京点唯信息的公司。2009年，看到跨境电商商机的许仰天做起婚纱生意，随后在2012年收购域名Sheinside，开始专注于价格低廉但时髦的服饰产品。