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经济观察报|90后新基民“踩坑记”

_原题是：90后新基民“踩坑记”
作者：李沁
“基金怎么买更赚钱？”
以此在网络中搜索 ， 答案可以从沃伦·巴菲特、查理·芒格讲到彼得·林奇、托马斯·卡恩 ， 也可能会落到公募基金经理或某基金大V 。
谁也不能给出标准答案 。
过去一年 ， 很多基金投资三年以内的“90后”新基民受此困扰 ， 在一轮一轮的市场波动中挣扎着、怀疑着、坚定着、迷茫着 。
在他们身上 ， 过于关注短期盈亏、频繁交易、跟风追涨、追逐爆款基金或热门行业基金、不关注基金投资领域的变化、预期过高等等 ， 喜喜悲悲往往就发生在日常 。 他们也常常认真学习投资知识 ， 反思过往 ， 总结经验 。 成功可能没有标准答案 ， 但“失败”通常有迹可循 。
长期持有一定会赚钱
“基金长期持有一定会赚钱 ， 我想不出亏损的可能性 。 ”这是93年生人的王新宇的基金投资哲学 。
作为一个入场三年的“新基民” ， 王新宇过去一年的战果如下：投资总金额4万6千元 ， 持有收益亏损4千元 。 在王新宇的认知中 ， 这个结果谈不上好 ， 也算不得多坏 ， 毕竟周围的人都在亏钱 。
王新宇是从2019年初开始买基金的 。 尽管当时的公募市场规模不足14万亿（2019年底规模达14.3万亿） ， 但“炒股不如买基金”的观念已开始在市场中渗透 。 王新宇觉得自己应该做一些多元化的投资 ， 听周围同事谈起 ， 跟着一个微信公众号买基金可以赚钱 ， 王新宇便心动了：多元化投资不如从买基金开始 。
说做就做 ， 王新宇决定拿出两万块钱跟着那个公众号学买基金 ， 公众号推荐哪只基金 ， 他就买哪只 ， 每次买入的金额保持在两千元以内 。 几个月后 ， 公众号被关停了 。 尽管觉得意外 ， 王新宇还是选择继续持有那些买过的基金 。
“主要我想不到任何需要卖出的理由 ， 而且基金不是要长期持有么？所以我也很少看收益情况 。 ”
公众号关停后 ， 王新宇对基金的选择更加随意起来：某平台上有人说哪只基金好 ， 买；朋友推荐的基金 ， 买；听说指数型基金赚钱 ， 买……某次 ， 有朋友提起某只基金收益不错 ， 王新宇便立即打算入手 。 即使基金净值处于高点也没关系 ， 先占个坑再说 。
基金买入后 ， 王新宇几乎不会对其进行任何操作 。 因此 ， 在他的基金持仓中 ， 至今仍保留着不少三年前买入的基金 。 这也让他错失了一些赚钱或者止损的机会 。
2020年 ， 王新宇申购了不少海外互联网相关的基金 ， 收益很快翻至2万元 。 出于长期持有的心态 ， 王新宇并未卖出 ， 而是选择“再等等” 。 一年后 ， 受监管政策影响 ， 海外互联网相关的基金大跌 ， 原本的2万块收益在王新宇的账户中走了一圈就消失不见了 。
“2020年我想的是怎么一开始不多买点互联网 ， 现在想的是当初不买那么多互联网就好了 。 ”王新宇说 。
海外互联网基金的前车之鉴让王新宇意识到 ， 基金所投资的领域还是要关注的 ， 如果发生变化 ， 应该对投资做出相应变化 。
2021年7月 ， 王新宇卖出了手头赚钱的部分基金 ， 基金总金额由6万元减至4万元 。 2021年底 ， 王新宇的基金亏损金额为4千元 。
在被问及2021年基金亏损的原因时 ， 他几乎脱口而出：“就是因为互联网嘛！”
新的一年 ， 王新宇仍坚持长期持有基金的想法 ， 遇到大跌可以适当加仓 ， 但减少操作长期持有才是关键 。 “长期持有一定会赚钱的 。 ”他想 。
公号不动 ， 我不动
“大盘震荡 ， 可加仓 。 ”
下午2点半 ， 92年出生的姜妍准时收到了某微信公众号的推送 ， 收到指令后 ， 立即执行 。 在过去的三年里 ， 这种情境在姜妍的生活中不断上演 。
2021年12月31日 ， 姜妍的基金账户总金额为1万5千元 ， 亏损金额1千元 。 “我最赚钱的时候也不过几百元 。 ”姜妍小声嘟囔着 。
2019年的一天 ， 姜妍无意中看到一本名为《定投十年财务自由》的书 ， 想要实现财务自由的雷达立刻启动了 。 当时白酒板块正火热 ， 板块估值修复后迎来结构性繁荣 ， 市场持续向好 。 姜妍不会炒股 ， 便选择了买白酒基金 。
选基金是个技术活儿 ， 姜妍不想花时间和精力在上面 ， 便从知乎上搜寻相关回答比较好的人 ， 顺势关注了他的微信公众号 。 微信公众号也比较给力 ， 每天下午两点半准时更新 ， 买不买 ， 买什么 ， 加仓还是减仓都标注得明明白白 。 最初 ， 姜妍只投入两千块钱小试牛刀 ， 发觉收益不错后 ， 就把投入金额增加到了8千块钱 ， 2021年增至1万5千元左右 。
不止如此 ， 姜妍坚信“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”的道理 ， 保持仓位分散 ， 一通操作后 ， 账户中的基金数量增至20多只：传媒、军工、消费、白酒、互联网、建筑……不同板块应有尽有 。 同时 ， 市场中出现的基金类型也几乎囊括其中：指数型基金、股票型基金、债券型基金、QDII……
“我只知道指数基金、股票基金和债基 。 LOF、QDII是啥？我是跟着公众号买的 。 ”姜妍说 。
也不怪姜妍不了解 。 2021年 ， 基金行业出现了不少名目繁多的品种：公募Reits、FOF-LOF、MSCIETF、双创50ETF……连此前一度沉寂的FOF基金也在这一年迎来快速增长 。 不少投资者纷纷以“尝鲜”的心态跟风购入 ， 未予细究 。
不过 ， 2021年下半年开始 ， 姜妍对“闭眼无脑买”的状态有些厌烦 ， 陆续在基金投资中加入自己的判断：特别不了解的行业不买；已重仓的行业不买 。 同时 ， 她对基金的操作频率也随之减少 ， 觉得公众号的推送有道理便操作 ， 无法说服自己的便按兵不动 。
复盘2021年 ， 姜妍认为 ， 市场大盘整体不好是自己基金亏损的主要原因 。 不过她也觉得持仓过于分散也是亏损原因之一 。 当然 ， 最主要的原因还是自己缺乏一定的判断能力 。 因此 ， 2022年她打算开始学习相关的基金知识 ， 建立起自己的基金投资逻辑 。
有趣的是 ， 2021年底 ， 姜妍发现 ， 公众号作者的投资也在亏损 ， 亏损数额达上万元 。
“我觉得这个人可能不太行 。 但我不知道该怎么买 ， 你有可推荐的公众号么？”
搏一搏 ， 单车变摩托
与王新宇和姜妍相比 ， 98年生人许楠简直是个冒险家 。 2021年底 ， 许楠的基金投资总金额为1千元 ， 亏损300元 。
“我的基金全都是超高风险的 ， ‘人菜瘾大’说的就是我 。 反正也没投多少钱 ， 搏一搏 ， 说不定单车变摩托 。 ”许楠自嘲道 。
【经济观察报|90后新基民“踩坑记”】2020年 ， 许楠发觉买基金已经成为朋友们的重要谈资 。 这一年 ， 公募市场增长彷佛按下了加速键 ， 2020年底规模已增至20.16万亿 。 投资年限在1年以内的新基民占比32.04% 。 3个月后 ， 这一数字提升至41.96%（数据源自《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》） 。
眼看周围讨论基金的人越来越多 ， 许楠不甘落后 ， 申购了自己的第一只基金 。
许楠的工作与基金行业联系密切 ， 相应地 ， 对基金的了解也比较多 。 因此在挑选基金时 ， 她充分分析了基金公司的规模、基金的规模以及基金经理的投资风格等诸多因素 ， 最终选择了一家大型公募公司中规模大、收益排名靠前的基金 。 “那会儿以为自己对基金知识很了解 ， 挑了半天 ， 发现自己是精准地在高点买入 。 所以尽管后续板块大涨 ， 我也没赚多少钱 ， 也就一杯奶茶的收益 。 ”
除了精心挑选基金 ， 许楠还喜欢通过频繁操作来“炫技” 。 2021年某段时间 ， 煤炭钢铁板块大涨 ， 许楠便在5天内快进快出 ， 赚取了一小波收益 。 这种短线操作的正向收益让许楠颇有成就感 ， 在往后的时间里 ， 又做了不少类似的尝试 。 总之 ， 哪里板块火热 ， 哪里就有许楠操作的身影 。
同期 ， 许楠也注意到 ， 基金公司的产品营销正以直播、短视频、脱口秀甚至漫画的形式出现在生活中 。 泡论坛、看直播成为许楠和朋友们的日常 。 “我们也不是谁的直播都看 ， 碰到明星基金经理或者自己持有产品的基金经理才看 。 碰到亏钱的时候 ， 还会在评论里面喊他们还钱 。 ”
每每这种时候 ， 许楠便会收到老基民朋友的调侃：“太沉不住气了 ， 这算啥 ， 你们这些新人都没经历过熊市净值腰斩的情况 。 ”
许楠觉得朋友说的有道理 ， 便加大了对基金的投资力度 ， 将金额由1千元增至4千元 ， 申购的基金数量也由几只变为十几只 ， 覆盖各个热门板块及基金类型 。
正当许楠准备在市场大展拳脚之时 ， 忽然遇到急需用钱的事情 ， 斟酌再三 ， 他卖出了大部分基金 ， 账户中只留下1千元用于投资 。 这件事情让许楠长了记性：千万不要把钱全部投进市场中 。
回顾过去一年的投资经历 ， 许楠认为自己踩了不少雷：把基金当股票操作、对自己盲目自信、持仓不够集中、将保障基本生活的钱拿来做投资……
2022年 ， 许楠打算减少持有的基金数量 ， 集中行业 ， 立志在基金投资市场中闯出一番天地 。
年轻基民的烦恼
尽管王新宇不看重短期的亏损 ， 但他想不明白：“基金不就是应该长期持有么？可是 ， 持有到何时才能赚钱？”
姜妍也疑惑：“买20多只基金有什么问题？投资不就是应该分散风险么？”“买基金抄作业错了吗？”许楠的苦恼更多来自对自我的质疑：“我了解那么多的基金知识 ， 怎么到了实际应用的时候 ， 收益还不如那些基金小白？”
是市场不好吗？
2021年 ， 上证指数、深证成指、创业板指全年分别上涨4.8%、2.67%、12% ， 均连涨三年 。 然而 ， 很多基民都在喊着“亏钱了” 。 这一年 ， 新能源、医药等板块涨幅居前 ， 军工、白酒等板块跌幅居前 。 之前在2020年买白酒主题基金的投资者 ， 赚得盆满钵满 ， 在2021年就可能损失惨重；在2021年抱团新能源基金的投资者可能收益颇丰 ， 在2022年年初就许愿“回本” 。 A股结构性行情的调整往往来得突然而剧烈 ， 年轻的新基民们还需要时间和学习更多的适合自己的经验来适应 。
与三位“90”后新基民不同 ， 像许楠朋友那样的老基民淡定许多 。 他们深知市场震荡下基金出现短暂回调是再正常不过的事情 。 或按兵不动长期持有 ， 或根据原有的节奏保持定投 ， 或凭经验抓住时机止盈止损 。
事实证明 ， 老基民的投资理念为他们降低了不少损失 。 《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》显示 ， 截至2021年一季度末 ， 盈利人数占比、平均收益率与年龄段呈正相关 ， 30岁以下投资者平均收益率不到3% ， 盈利人数占比不到50%；而60岁以上投资者平均收益率达到19.05% ， 盈利人数占比达到60.42% 。
此前 ， 蚂蚁财富联合多家机构举办的“一年一度投教大会”中分享的数据也显示 ， 投资者不理性的理财行为 ， 可能“磨损”掉近一半的收益率 。
据2021年11月末的数据 ， 中国公募市场规模已突破25万亿 。 在这样的增长背后 ， 基金赚钱基民不赚钱的魔咒 ， 不知何时能打破？新的一年 ， 新基民们能赚到钱吗？
（应受访者要求 ， 王新宇、姜妍、许楠均为化名 。 ）

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