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模拟经营|信达证券：给予吉比特评级

【模拟经营|信达证券：给予吉比特评级】2022-03-17信达证券股份有限公司冯翠婷对吉比特进行研究并发布了研究报告《吉比特：《奥比岛：梦想国度》内测 ， 期待十三年运营重磅IP手游上线表现》 ， 本报告对吉比特给出评级 ， 当前股价为340.91元 。
吉比特(603444)
事件：2月25日上午10：00由吉比特旗下雷霆游戏发行、百奥家庭互动研发的重磅IP手机游戏《奥比岛：梦想国度》在安卓平台开启名为“筑梦之约”的删档限号计费测试 。
点评：
十三年运营重磅IP上线测试 。 《奥比岛》是一款于2008年9月25日正式发行儿童类网页游戏 ， 其具有三大核心亮点：虚拟熊形象 ， 精良的角色服装 ， 多样的游戏内社交 。 自从2008年上线以来 ， 《奥比岛》页游已经运营13年之久 ， 共有超过3亿累计注册用户 ， 月活跃用户峰值也达到1100万 。 2012年艾瑞咨询调研数据显示 ， 《奥比岛》在全国角色养成类青少年社区中活跃度排名第一 ， 占比29.5% 。 《奥比岛》与《摩尔庄园》、《洛克王国》并列的Z世代三大休闲娱乐社区之一 。 2月23日 ， 吉比特旗下的雷霆游戏正式官宣代理百奥家庭互动研发的《奥比岛：梦想国度》 ， 并正式开启全平台预约 ， 计划将在2022年正式上线 。 《奥比岛：梦想国度》迎来老玩家的热捧 。 2021年4月30日 ， 开放预约首日 ， 预约量即突破了100万；目前官方统计的全平台的预约人数已突破400万 。 微博话题“奥比岛出手游啦”的阅读量达到1.3亿次；百度搜索“奥比岛手游”有1330万个结果 。
休闲模拟经营+MMO玩法 。 《奥比岛：梦想国度》玩法是休闲模拟经营+MMO 。 其还原了奥比岛页游的许多经典玩法 ， 主要标签是种田经营、打扮休闲、收集养殖、休闲娱乐 ， 形象是经典的可爱虚拟熊形象 ， 游戏风格偏向于2.5D ， 有较为真实的物理碰撞 ， 画风细腻 。 游戏里玩家在家园的建设中可以进行种植、饲养畜牧、烹饪、制造等等 ， 基本上是容纳大部分养成类游戏需要的要素 。 值得一提的是其他游戏中占据大多时间的种植 ， 在奥比岛中有一定简化 ， 可以快速种菜和收菜 ， 总体而言肝度较低 。 社交与游戏带给玩家丰富体验 。 淡化游戏付费强调游戏本身 。
投资建议：吉比特布局多元化产品矩阵 ， 涵盖放置养成类、模拟经营类、roguelike类、策略类等游戏品类 ， 休闲模拟经营+MMO社交玩法游戏《奥比岛：梦想国度》将于今年上线 ， 十三年运营重磅IP回归 ， 目前全平台预约突破400万 。 公司旗下各存量游戏1-2月数据表现亮眼 ， 雷霆可发行新游的游戏版号储备丰富 。 《问道》手游长周期运营稳定 ， 长线流水持续保持良好态势；《一念逍遥》于21年2月1日上线 ， 上线后继续维持买量模式 ， 22年1-2月依然在修仙放置品类表现优秀 。 新游方面 ， 动作冒险类RPG端游《纪元：变异》将于22年3月上线 ， 自研游戏研发正紧密进行 。 发行方面 ， 雷霆游戏已推出“雷霆村”APP作为游戏化的社区平台 ， 游戏社区将促进开发者与玩家之间良好互动 ， 助力精品游戏的再创佳绩 。
根据Wind一致预期 ， 公司21-23年归母净利分别为15.78、18.18、21.37亿元 ， 预期增速分别为50.86%、15.18%、17.55% ， 对应估值分别为14x/12x/10x 。 建议重点关注 。
风险因素：版号获得进度不及预期、新产品质量不及预期、新游戏延期上线、游戏流水不达预期、海内外游戏政策监管严格等 。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算 ， 西部证券李艳丽研究员团队对该股研究较为深入 ， 近三年预测准确度均值高达96.17% ， 其预测2021年度归属净利润为盈利15.78亿 ， 根据现价换算的预测PE为15.53 。
最新盈利预测明细如下：
模拟经营|信达证券：给予吉比特评级
文章插图

该股最近90天内共有11家机构给出评级 ， 买入评级11家；过去90天内机构目标均价为495.25 。 证券之星估值分析工具显示 ， 吉比特（603444）好公司评级为3星 ， 好价格评级为3星 ， 估值综合评级为3星 。 (评级范围：1 ~ 5星 ， 最高5星)
以上内容由证券之星根据公开信息整理 ， 如有问题请联系我们 。

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