如下图所示 ， 天地在线网络广告营销服务业务毛利率从2014年的22.74%下滑至2021年4.43% ， 正呈现逐年下滑的颓势 。 不难看出 ， 该业务收入贡献约多 ， 毛利率却流失得更快 。
天地在线网络广告营销服务业务毛利率收入下滑如此严重的背后 ， 与公司缺乏产品定价能力有关 。
近些年 ， 随着流量红利见顶 ， 腾讯、微博（WB.US）（09898.HK）、阿里巴巴、字节跳动、百度（BIDU.US）（09888.HK）、360等互联网企业及搜索引擎公司 ， 为了建立属于自己的流量生态及提升流量附加值 ， 对中游互联网广告营销公司返点政策、返点比例进行了调整 。 与此同时 ， 短视频等平台崛起也不断正不当挤压展示类及搜索引擎类互联网广告公司的利润空间 。
在此背景之下 ， 利欧股份（002131.SZ）、华扬联众（603825.SH）、浙文互联（600986.SH）、天地在线等一众互联网综合营销供应商 ， 很难将上游流量科技巨头带来价格压力传导至下游 ， 导致行业出现了严重的内卷 。
在这个过程中 ， 各大互联网综合营销供应商纷纷谋求转型或构建一体化营销平台 。 其中 ， 天地在线就想依托IPO募集而来的资金的优势 ， 构建一个全新的一体化营销服务网络项目 ， 将研发升级会员服务平台、全时服务平台 ， 并建设服务全国的营销服务网络 。
通过这个一体化营销服务网络项目 ， 建立标准化的服务业务流程 ， 全面提升公司会员客户服务能力和会员客户的消费体验 ， 进而构建自己的流量网络 ， 以提升自身盈利能力及核心竞争力 。
但是 ， 往往理想很丰满 ， 现实很骨感 。
随着短视频、直播带货等创新模式不断崛起；互联网监管收紧 ， 各大视频平台、搜索引擎和社交平台强化自身的广告业务；全球经济压力陡增、教育双减政策出台、互联网广告增速持续放缓等因素集体叠加 。 这些外部因素都给处于转型阶段的天地在线 ， 带来巨大外部压力 。
从目前净利润表现和业务结构来看 ， 天地在线一体化营销服务网络这一远大愿景 ， 暂未给公司带来盈利的提升 ， 亦未给帮助公司扭转业绩颓势 。
2021年 ， 天地在线净利润为0.54亿元 ， 同比下滑48.4% ， 自2014年以来净利润首度出现负增长；2022年一季度 ， 天地在线业绩表现更加令人担忧 ， 直接出现亏损 。 2022年一季度 ， 天地在线营收同比下滑15.98%至8.26亿元 ， 上市以来首度出现一季度营收负增长；净利润则净亏损0.15亿元 ， 首度出现亏损 。
2.元宇宙：互联网营销行业新业态 ， 天地在线的新希望
随着元宇宙概念风口来袭 ， 恰巧给互联网广告营销行业带来新的增量机遇 。
最为重要一点是 ， 虽然目前元宇宙产业发展仍处于发展初期 ， 产业各个环节的技术和内容生态仍处于摸索阶段 ， 产业界限较为模糊 ， 试错成本相对可控 ， 而且竞争压力较小 ， 是中游互联网广告营销企业摆脱上游科技巨头流量束缚 ， 在Web3.0时代中 ， 构建属于自身内容生态最佳选择方式之一 ， 更是深陷经营困境企业 ， 谋求新增长点唯一的希望 。
具体而言 ， Web3.0是一个相对去中心化的 ， 以用户个人数字身份、数字资产和数据完全回归个人为前提的自动化、智能化的全新互联网世界 。 Web3.0不仅是智能互联网 ， 而且是立体全息互联网 ， 为用户提供前所未有的交互性以及高度的沉浸感和参与感 ， 也就是当前人们热议的“元宇宙” 。
在元宇宙世界里 ， 虚拟数字资产、虚拟数字空间、虚拟偶像、虚拟主播、虚拟员工等将成为未来人们走进元宇宙、认识元宇宙 ， 最为重要的工具及途径 。
对于互联网广告营销行业而言 ， 可以围绕人、物、场三个维度为企业及品牌 ， 提供虚拟数字资产创建创新式衍生内容商业化运营服务 ， 通过虚拟+现实交互的服务方式 ， 让企业在多维度、多场景的创新模式提升企业品牌价值及产品曝光度 。
在这个过程中 ， 谁能占据先机 ， 谁就有可能拥有更多的话语权及产品定价权 。
对此 ， 在元宇宙风口刚起之际 ， 亟待谋求新业务增长点的蓝色光标（互联营销服务领域头部企业）、靠品牌营销业绩刚有起色的华扬联众、互联网数字营销领域“黑马”三人行、业绩急需扭转颓势的天地在线等互联网综合营销企业 ， 纷纷加大公布探索元宇宙 ， 聚焦“元宇宙+营销”的新战略 。
以天地在线为例 ， 2021年元宇宙概念风口渐起之际 ， 公司在元宇宙领域的布局可谓积极 。
2021年3月 ， 天地在线已开始布局虚拟内容相关硬件设备和技术；2021年11月29日 ， 天地在线成立全资子公司启元天地 ， 整合自身产业链各类资源和能力 ， 成立专项团队 ， 逐步探索虚拟数字内容及数字资产相关的商业化服务模式 。
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