有了这两个要素的理论基础 ， 就可以从筹码交换的角度来理解牛市本质 。 牛市就是有钱 ， 有信心 。 信心强化 ， 钱进场 ， 信心再强化 ， 更多钱进场 ， 信心强化到爆 ， 暴多的钱进场 ， 不断递进 。 真正完整的牛市是怎样的 ， 就是信心不断被强化 ， 根本停不下来 ， 越涨越有信心 ， 越有信心越涨 ， 心照不宣 ， 渐入疯狂之境 。 就像一大群人的饕餮盛宴 ， 疯狂的点单 ， 大吃大喝 ， 每个人心里知道总有人要买单 ， 却都相信那个人肯定不是自己 。 然后吃着吃着 ， 酒过三巡 ， 菜过五味 ， 美好与滋润侵袭了所有人的心 ， 大家纷纷开始相信或许用不着买单 ， 或者离买单还早着呢 。 然后这个时候 ， 饭店老板开始受不了了 ， 以越来越响的声音不断询问 ， 谁买单 ， 你们谁买单啊？TMD到底谁买单？醉的比较轻的听到了这个声音 ， 开始偷偷溜走 ， 而喝高了的继续留了下来 。 这个时候 ， 没有酒再端上来了 ， 也就是市场上再没有更多的钱可以进来了 。 越来越多的人开始清醒过来 ， 终于一哄而散 ， 夺路而逃 ， 剩一群醉梦中相信不用买单的套起来买单 。 当客观上钱已无法再支撑高价格的筹码流转的时候 ， 很快会有人信心动摇 ， 进而消退 ， 抛售筹码 ， 价格下行 ， 然后打破越来越多人的信心 。 没信心 ， 跌 ， 更没信心 ， 更跌 。 筹码从之前的不断以越来越贵的价格交易 ， 变成了以越来越便宜的价格交易 。 刚开始下跌的时候 ， 很少人相信是熊市 ， 都觉得是技术性调整 ， 如果真的大家都坚信技术性调整 ， 那就真的是技术性调整 ， 下跌之后还会反弹 。 然而因为客观上确实是涨不动了 ， 那么慢慢就会有越来越多的人相信是真的要下跌了 ， 事实永远会轻松击破信仰 ， 然后 ， 就是双头顶 ， 然后就是越来越像熊市 ， 于是越来越多的人相信是熊市 。 此时其实已经下跌很多了 ， 然而那些在4000点充满信心买股的人在3000点的时候根本就不敢买 。 听上去很荒诞 ， 实则很合理 。 熊市就是虽然有钱 ， 但没信心 。 其实筹码还是那些筹码 ， 并没有太大的变化 。 钱的总量还是那点总量 ， 理论上依然可以支撑住曾经那个高点 。 但是交易者的信心已经不是原来的信心了 。 准确的说 ， 是交易者认为其他交易者的信心早已不存在了 。
如果把筹码交换微观化 ， 我们还可以发现一些逻辑很有问题的常识 。 比如“大单买入等于市场看好 。 ”“大单卖出等于市场不看好” 。 换个角度看问题 ， 持有现金永远是为了买入筹码 ， 而持有筹码的下一步必然是卖出兑现 。 所以 ， 大单净流入 ， 其实是多么恐怖的一件事情 ， 这买入的大单时刻面临着兑现的那一刻 ， 明天兑现那就明天大跌 ， 一年后兑现那就一年后大跌 ， 无论什么时点兑现离场 ， 都必然需要接盘的钱进来 ， 对于股价来说实际上是住进了一个随时爆破的大空头 。 看到大单净流入然后兴奋的买股 ， 大概率的结果有2个 ， 买入筹码的时候就是大单流出的时候 ， 接盘 。 买入之后筹码价格继续水涨船高 ， 然而很难在最好的价格从容兑现 ， 因为最好的价格一定是大单兑现的 ， 轮不到你 。 大单流出也是同样道理 ， 其实大单流出并没有那么糟糕 ， 大单流出之后或许很难再上涨了 ， 但是也可能下跌的动能也有限了 ， 毕竟最大的杀跌动能大单同学已经杀跌过了 ， 其它小单杀起来没那么有威力 。
一轮大牛熊的筹码逻辑就是这样：一轮大的上涨周期 ， 一轮更大的下跌周期 。 很多人觉得K线很可笑 ， 要是看K线能炒好股 ， 研究公司的难道都是脑残 ， K线难道还能主导公司经营业绩吗 。 然而实际上K线经常体现了市场的判断 ， 也确实有很多的人看K线 ， 所以K线是一个值得参考的信息 。 通过K线能感受到筹码的变动 ， 以及其它投资者的信心 ， 所以K线还是要看看 。 当然K线绝不是全部 ， 甚至也不是重点 ， K线只是钱与信心的一个可以被量化的然后未必真实准确的一种信息的反馈 。 市场的走势 ， 就是有多少筹码 ， 有多少钱 ， 有多少信心交织到了一起 。 大的周期里会有小的周期 ， 即使在大的下跌周期中 ， 也完全可以在一段时间内演变出连续的信心 ， 走出上涨的小周期 。 市场是由所有交易者的信心交织而成 ， 决定权在每一个交易者所以为的其它交易者的信心 。 这种逻辑链会导致很多连锁反应 ， 也会推导出各种蝴蝶效应 ， 所以往往大盘根本无法有效推理 ， 只能感受 ， 禅中窥缠 ， 任何当下的大跌周期之中的小涨周期 ， 都有可能是一次还没被证伪的误会 ， 或许你以为的大跌周期其实是大涨周期之中的小跌周期呢？也或许你以为大涨周期的山脚是即将到来的大跌周期的山头 。 谁又能真正知道呢？
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