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界面新闻|向控股股东“甩卖”海外亏损童装业务，森马服饰收关注函，股价却已连涨三日

采访人员 | 陈祺欣
【界面新闻|向控股股东“甩卖”海外亏损童装业务，森马服饰收关注函，股价却已连涨三日】编辑 |
近日，“服装行业全年蒸发4000亿”的话题登上微博热搜，有专家预计，今年服装行业整体至少减少4000亿元营收，整体市场规模缩水15%，大多服装品牌都面临风险 。
从已发布业绩预告的服装品牌来看，七匹狼（002029.SZ）、森马服饰（002563.SZ）、ST步森（002569.SZ）2020年上半年净利润均明显下滑，加上森马服饰宣布出售海外亏损子公司，更是暴露出行业之难 。
公司于7月21日披露《浙江森马服饰股份有限公司关于拟出售全资子公司暨关联交易的提示性公告》，拟向公司股东森马集团出售全资子公司法国SofizaSAS的100%股权，目前标的资产的审计、评估工作尚未完成，交易价格待定 。
不过，由于出售亏损子公司为避免业绩遭受更大损失，二级市场对此仍较为看好，森马服饰股价已连涨三天 。7月23日晚，森马服饰发布股票交易异常波动公告，公司股票于7月21日、至7月23日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 。不过7月24日收盘，森马服饰股价为8.3元/股，较前一日收盘价下跌3.49%，总市值224亿元 。
重金收购的海外子公司业绩不佳
界面新闻|向控股股东“甩卖”海外亏损童装业务，森马服饰收关注函，股价却已连涨三日
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界面新闻采访人员注意到，森马服饰于2018年5月3日公告收购Sofiza SAS的100%股权及债权，交易定价为1.1亿欧元（约合8.44亿元人民币），森马表示通过收购Sofiza SAS进而达到收购Kidiliz集团全部资产的目的，Sofiza SA拥有Kidiliz集团 100%股权，为Kidiliz集团唯一股东 。
Kidiliz集团于1962年在法国南部创立，逐步发展成为欧洲中高端童装行业的领军企业，旗下拥有10个自有童装品牌以及5个授权业务品牌，提供从中端到高端定位，从新生儿到青少年，多年龄段差异化的产品选择 。
Kidiliz集团总部设在法国巴黎，全球共有8家子公司，拥有11000个销售网点和829家门店，集团旗下主要业务包括：Z品牌业务、Absorba品牌业务、Catmini品牌业务，Kidiliz多品牌集合店业务；授权品牌业务主要包括Kenzo Kids，Levi’s Kids，Paul Smith Junior等5个品牌，其他自有品牌批发业务和电商业务 。
截至2017年12月31日，Kidiliz集团总资产4.96亿欧元，负债总额2.1亿欧元，2017年实现营业收入4.27亿欧元，税前净利润为-0.24亿欧元，税后净利润为-0.27亿欧元 。
森马认为，收购Kidiliz集团将使得公司拥有全球化的供应链布局，具备在欧洲和亚洲主要市场以及其他国际市场的市场进入和经营能力，Kidiliz集团和公司既有的巴拉巴拉品牌童装业务在品牌定位和主力市场上具有明确的互补性，在产品设计研发、国际市场经营和全球采购等价值链上具备整合效应 。
收购完成后，Sofiza SAS于2018年10月1日纳入森马服饰合并范围，不过从Sofiza SAS的业绩来看，森马服饰显然并未达到预期收购效果 。2018年第四季度、2019年以及2020年1-3月（未经审计），Sofiza SAS的营业收入分别为7.95亿元、30.24亿元、5.6亿元，利润总额分别为-4883.58万元、-3.07亿元、-1.21亿元 。
森马服饰表示，因欧洲经济持续不景气，Kidiliz集团主品牌业务营收持续下滑，店铺逐年减少，主营业务亏损严重，且亏损呈放大趋势，特别是在全球新冠肺炎疫情暴发后，Kidiliz集团主要经营地区法国和意大利以及整个欧洲市场经济遭受重大损失，经营风险进一步放大，对公司的业绩造成不利影响，给公司未来的经营业绩带来重大不确定性 。通过出售Sofiza SAS，公司实现剥离Kidiliz集团的资产及业务，有利于降低经营风险，避免业绩遭受更大损失 。
纺织服装品牌专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄分析认为，Kidiliz在中国市场的发展水土不服，在国际市场经营风险也在逐渐增加，亏损日益严重，出于对业绩的考虑森马服饰将其剥离也无可厚非 。

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