金融投资报|固收+稳中求进 华夏固收新品强势来袭
华夏基金专栏
今年“固收+”异军突起 。面对市场利率下行+打破刚兑+市场震荡等投资挑战 ， 具备进可攻退可守特性的固收+产品成为理财圈的“流量担当” 。与此同时 ， 一些在固收+投资领域深耕多年的基金公司也展现出不俗实力 。作为业内最早一批债基管理人 ， 华夏基金自2008年推出华夏希望债券基金（二级债基）以来 ， 已经深耕“固收+”领域已超12年 。今年 ， 华夏基金更是厚积薄发 ， 银河证券《基金管理人债券投资主动管理能力评价汇总表（算术平均）》统计显示 ， 今年前三季度 ， 华夏基金平均债券投资收益率在行业可比114家基金公司中位居TOP3 ， 同时 ， 华夏基金旗下共有5只债基截至三季度末获得银河证券三年期五星评级 。此外 ， 华夏基金也是拥有今年前三季度业绩TOP20债基数量最多的基金公司 ， 旗下4只基金入围 ， 占了全部榜单的1/5 。
资料显示 ， 近期华夏基金即将推出“固收+”新品——华夏鼎清债券基金 。华夏鼎清债券是一款定位于“固收+”的二级债基产品 ， 通过不低于80%基金资产投资债券市场获取稳健的票息收入 ， 同时在股市反弹的过程中 ， 能够以不高于基金资产20%的比例投资二级股票市场 ， 在兼顾相对稳健性与流动性管理的前提下尽可能分享股市上涨收益 。
据华夏鼎清债券拟任基金经理柳万军介绍 ， “固收+”产品能够契合大多数投资人工作繁忙、专注于理财时间有限 ， 但又希望自己的闲钱能够保值增值的需求 。与股票相比 ， “固收+”产品稳定性较优 ， 回撤更加可控 ， 同时 ， “固收+”产品中固收类资产投资比例占比更高 ， 而固收类资产的波动性小于股票 ， 能够带来更稳定的波动控制能力 。柳万军强调 ， 当前二级债基迎来较好配置时点 ， 债市方面今年5月以来 ， 受流动性逐渐收紧预期影响 ， 债市进入调整周期 ， 目前十年国债已回到去年底疫情前的水平 ， 调整已经较为充分 。展望未来 ， 基本面短期利空逐步出清 ， 债券市场变盘点或已临近 。股市方面 ， 外围市场不确定性逐渐落地 ， 国内不确定性逐渐提高 ， 基本面的复苏将驱动增量资金入场 ， 有望推动A股突围 ， 开启新一轮中期慢涨 。
在“固收+”产品管理上 ， 华夏基金不仅具备经验优势 ， 还拥有实力雄厚的投资团队 。当前债券市场体量快速增长 ， 涉及到的数量与种类不断丰富 ， 影响市场趋势的变量也不断增加 。对于固收团队来讲 ， 能否建立分工明确、完善、高效、具备执行力的投研体系往往从根本上决定了未来的投资效果 。华夏基金很早就在公司投资决策委员会下 ， 分设了固定收益部、机构债券投资部和现金管理部负责固定收益类产品的投资工作 。近两年 ， 华夏基金也根据市场变化 ， 及时进行固收投研体系的升级调整 ， 并将改革的着力点放在固收投资最重要的“研究”环节 ， 将之前分散在各部门的固收研究员集合设立固定收益研究组 ， 并归属于公司投资研究部 ， 进一步促进研究资源和成果实现共享 ， 更好分享公司大研究平台的红利 ， 特别是能够加强公司固收类和权益类的研究交流、互补 。目前 ， 华夏基金固定收益研究组共26人 ， 包含宏观、资金、利率策略、信用策略、转债策略、信用评级等各类研究员 。有了这样人员强大和标的全面覆盖的研究团队支持 ， 确保华夏基金“固收+”投资能够更加有的放矢 。
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