长城汽车神秘的关联交易，钱去了哪？ _以太坊

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2020年，马斯克称特斯拉要研发无钴电池。到了2021年三季报，特斯拉宣布将在全球范围内把Model 3和Model Y的标准续航版改为磷酸铁锂电池。
确实无钴了。
不过，中国一家动力电池企业，确实把无钴电池量产了。这家公司，叫蜂巢能源。
这是一家新公司，刚成立，开始批量销售当月，就成为动力电池供应商前十。
什么来头？
企查查显示，蜂巢能源的实控人是魏建军，长城汽车董事长。
最近长城汽车在新能源方面，动作不断，推出了很多款面向年轻女性的车型和复古车型。
WEY魏牌又开启了对“复古潮驾”车型的征名活动。据内部人士透露，目前网友留言中，呼声最高的选项为“淑芬” ，名称连读为“WEY淑芬” 。
这些五花八门的车型，大多是纯电或者混动，使用的动力电池一部分来自外采，一部分来自蜂巢能源。
一、蜂巢能源的销量
据SNE Research数据， 8月份动力电池销量排名，蜂巢能源占比0.8% ，全球排名第十，国内排名第五。
从股权架构上看，蜂巢能源是长城汽车的关联方，应该体现在公司的关联交易中。但公司半年报中，对蜂巢能源只字未提。
莫非隐瞒了关联交易？
原来，公司将采购自蜂巢能源的金额均放入了“长城控股及子公司” 。蜂巢能源穿透股权查询，是长城控股的孙公司，这是非常巧妙的掩饰商业机密的操作。
但实际上也能简单推算出大致采购额，半年报显示，公司2020年1-6月份从长城控股及子公司采购额3亿左右， 2021年1-6月份达到了近15亿。
多出来的部分，大概率就是采购自蜂巢能源的动力电池。
二、长城汽车的营收增加真相
【长城汽车神秘的关联交易，钱去了哪？】需要注意的是，长城汽车作为长城控股的子公司，不会对长城控股旗下的其他子公司进行并表。
这就导致了在长城体系下，非上市公司部分比较复杂，如果出现业绩不佳等情况，对上市公司的影响无法在第一时间发现，从而影响投资者的判断。
数据来源：同花顺iFind ，制图：诗与星空
从2018年汽车行业遭遇有史以来寒冬以来，长城营收经过连续三年的下滑，在2021年迎来了大幅增长。
如果不仔细看长城的产销快报，会误以为不断推出的新车型给长城带来了巨大的销售额，而实际上，长城依赖的是相对低端的哈弗品牌重新崛起。
2021年上半年，哈弗的销量差不多比上年同期多了26万辆，增幅接近50% 。而公司给予厚望的高端品牌WEY ，销量减少了2.7万辆，下滑了13.72% 。
这就有意思了，公司一边投入大量的营销资源去宣传欧拉、复古等车型，而账面却显示真正在赚钱的，还是粗老笨重的哈弗。
产销快报显示，一车难求的坦克系列，每月产量只有7000台，而几乎同平台（大部分哈弗和坦克均来自P30平台）的哈弗系列，每月产量高达6万台。是真的供不应求，还是人为的制造热销的噱头？
三、神秘的关联交易，折射出表外风险
大多数企业在上市的时候，并非整体上市，通常会有选择的把一部分业务放在上市体系之外。这些没有纳入上市体系的资产，通常被称为表外资产。
由于未上市，没有进行完整的披露，这些资产出现了风险，投资者很难获悉。但作为同一个集团的资产，表外资产暴雷必然会对上市公司造成影响，所以表外资产的风险也是值得关注的要点。
上市公司和非上市体系之间，通常会有结合点，也就是关联交易。根据证监会的有关要求，作为最常见的利益输送方式，关联交易需要在财报中披露。

长城汽车神秘的关联交易，钱去了哪？

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