北交所掌门人首次发言，划重点解读来了 _融资

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明确服务创新型中小企业，发展普惠金融“中国方案” 。

随着开市脚步日渐临近，市场密切关注北交所的一举一动。
10月22日，在2021金融街论坛年会上，全国股转公司董事长、北交所董事长徐明首次公开亮相发表演讲，表示将持续深化改革，丰富交易机制类型，打造服务创新型中小企业主阵地，探索资本市场发展普惠金融的“中国方案” 。
同时，徐明还针对北交所审核问题，明确了严监管的态度，他表示：“对市值、财务指标、业绩波动等方面的包容，并不意味着放松审核。北交所发行上市审核严守财务真实性和信息披露充分性底线，压实中介机构责任，强化监管执法，把好公司质量关。 ”
分析人士认为，精选层寻求突破需等待北交所开市消息明朗，而后续北交所制度设计方面还有更多想象空间，包括分拆子公司上市机制或放宽、引入红筹机制等。
探索发展普惠金融的“中国方案”徐明首先肯定了中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量。

“当前我国有4000多万家企业，其中95%以上是中小企业，科技型中小企业超过22万家。中小企业贡献了我国70%以上的技术创新成果，创造了80%以上的新产品。因此，建设创新型国家，实现科技自立自强，需要推动大批创新型中小企业加速成长。对于量大面广的中小企业融资需求，金融市场在扩大中小企业服务覆盖面、缓解融资难等方面空间巨大、责任重大。 ”

新三板自2013年成立以来，始终坚守服务中小企业初心，进行了一系列制度探索和改革创新，匹配公开集中市场的标准化服务和中小企业个性化需求，探索出了公开资本市场服务中小企业的可行路径。

2016年启动分层管理机制，将市场分为基础层和创新层， 2020年增设精选层，初步实现了对中小企业的梯度培育，吸引了一批“小而美”的优质中小企业挂牌交易。截至2021年9月末，全市场累计服务企业13457家，其中中小企业占比94% ，民营企业占比93% 。
在下一步全国股转系统和北交所市场建设中，徐明介绍， “将紧紧围绕中小企业这个主体，认真总结过去八年多实践的经验教训，不断深化改革、优化服务，增强制度的包容性和普惠性，突出‘更早、更小、更新’ ，构建覆盖中小企业全链条的金融服务体系，探索资本市场发展普惠金融的‘中国方案’ 。 ”
把握支持中小企业创新发展的关键机制徐明提到，创新是引领高质量发展的第一动力，是培育壮大经济新动能、形成新的经济增长点的引擎。
创新主体不仅包括以制造业为主的“专精特新”中小企业，也包括战略新兴产业中创新能力突出的中小企业、向专业化和价值链高端延伸的生产性服务业企业、向高品质和多样化升级的生活性服务业企业。
对于中小企业而言，其自身积累少、资本实力相对较弱，业态和模式创新往往是其快速发展的重要路径，创新型中小企业不局限于技术创新，还包含模式创新、产品创新、服务创新等各方面。
下一步市场建设过程中，徐明表示，全国股转系统、北交所将把支持创新放在更加突出的位置，首当其冲是解决好创新包容机制问题，具体包括四个方面：

一是创新包容机制。针对创新风险大、不确定性高、周期长的特点，持续优化挂牌上市准入条件，丰富创新评价维度，提高审查包容度，充分体现精准包容的理念。

二是资金供给机制。支持引导私募基金、公募基金等加大投资力度，推动保险资金、社保基金等长期资金入市，持续优化“小额、快速、灵活、多元”的发行融资制度。
三是价格发现机制。持续丰富交易机制类型，完善做市商制度，研究推出混合交易、融资融券交易。
四是人才激励机制。持续优化股权激励制度和差异化表决权制度，充分体现市场化、便利性，促进管理层、技术人才和资本所有者形成利益共同体，释放中小企业创新活力。

聚焦一个方向，把握好五方面关系“打造服务创新型中小企业主阵地，是北交所和全国股转系统发展的目标和方向。 ”徐明指出，未来在北交所建设过程中，将把握好五方面关系。