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第一财经|中国电信A股上市倒计时：最高募资541亿，有望成近10年最大IPO

最高募资541亿

中国电信在A股上市进入倒计时 ， 若超额配售选择权全额行使 ， 有望成为近10年A股首发募资最高的IPO 。
8月6日 ， 中国电信发布公告 ， 确定发行价格为4.53元/股 ， 对应的2020年摊薄后市盈率为20.18倍 ， 低于同行业可比上市公司2020年平均静态市盈率 ， 低于中证指数有限公司发布的“电信、广播电视和卫星传输服务（I63）”最近一个月平均静态市盈率31.00倍 。
而6日 ， 中国电信港股 （00728.HK）下跌0.68% ， 收报2.42港元/股 。 这意味着A股的首发价格较港股价格高出87% 。
对此 ， 有业内人士认为 ， 在港股价格与A股价格悬差较大的情况下 ， 中国电信A股可能需要启动绿鞋机制保护 。
根据公告 ， 中国电信授予联席主承销商不超过初始发行数量15.00%的超额配售选择权（或称“绿鞋”） 。 申购结束后 ， 中国电信和联席主承销商将根据总体申购情况于8月9日确定是否启用超额配售选择权 。
中国电信此次A股发行股份数量为103.96亿股 ， 约占发行后总股本的比例为11.38%（超额配售选择权行使前） ， 全部为公开发行新股 ， 不设老股转让 。 若绿鞋全额行使 ， 则发行总股数将扩大至 119.56亿股 ， 约占发行后总股本的比例为12.87% 。 超额配售的股票全部面向网上投资者配售 。
其中 ， 战略投资者方面 ， 最终战略配售数量为 51.83亿股 ， 约占绿鞋行使前本次发行总量的 49.86% ， 约占绿鞋全额行使后本次发行总量的43.35%；初始战略配售与最终战略配售股数的差额1485.30万股将回拨至网下发行 。
网上、网下回拨机制启动前 ， 战略配售调整后的网下初始发行数量为36.54亿股 ， 约占绿鞋行使前扣除最终战略配售发行数量后本次发行总量的70.09%；约占绿鞋全额行使后扣除最终战略配售发行数量后本次发行总量的53.95% 。
网上、网下回拨机制启动前、绿鞋启用前 ， 网上初始发行数量为15.59亿股 ， 约占扣除最终战略配售发行数量后本次发行总量的29.91%； 网上、网下回拨机制启动前、绿鞋启用后 ， 网上初始发行数量为31.19亿股 ， 约占绿鞋全额行使后扣除最终战略配售发行数量后本次发行总量的46.05% 。
【第一财经|中国电信A股上市倒计时：最高募资541亿，有望成近10年最大IPO】投资者可以在8月9日进行网上和网下申购 ， 其中 ， 网下申购时间为9：30-15：00 ， 网上申购时间为 9：30-11：30 ， 13：00-15：00 。 网下、网上投资者申购新股中签后 ，于8月11日足额缴纳认购资金或者确保资金账户内有足额认购资金 。
公告显示 ， 若中国电信此次发行成功 ， 超额配售选择权行使前 ， 预计募集资金总额为470.94亿元 ， 扣除发行费用后预计募集资金净额为467.12亿元；若超额配售选择权全额行使 ， 预计募集资金总额为541.59亿元 ， 扣除发行费用后预计募集资金净额为537.27亿元 。
根据Wind资讯数据 ， 超额配售选择权行使前 ， 中国电信的首发募集资金位列整个A股市场第7位 ， 近10年来位居2位 ， 仅次于中芯国际；若超额配售选择权全额行使 ， 中国电信的首发募集资金则在整个A股市场位居第5位 ， 近10年来位居首位 。
公司实际募集资金扣除发行费用后 ， 将全部用于公司主营业务相关的项目 ， 分别为5G产业互联网建设项目、 云网融合新型信息基础设施项目、 科技创新研发项目 。
中国电信的主营业务为提供移动通信服务、固网及智慧家庭服务、产业数字化服务 ， 客户有个人（To C）、家庭（To H）和政企（To B/G） 。
该公司2018~2020年营收分别为3749.29亿元、3722亿元、3899.39亿元；归母净利润分别为204.32亿元、205.21亿元、208.55亿元 。
根据中国电信对今年上半年业绩的预计 ， 该公司2021年1~6月营业收入约为2136.06亿~2184.17亿元 ， 同比增长幅度约为11%至13.5%；归母净利润约为175.76亿~178.55亿元 ， 同比增长幅度约为26%至28%；扣非后归母净利润约为160.66亿至163.55亿元 ， 同比增长幅度约为11%至13% 。

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