区块链如何赋能对资管行业的穿透式监管？( 二 )_图1

基于上述背景，“穿透式监管”的概念应运而生，具体是指透过金融产品的表面形态，看清金融业务和行为的实质，将资金来源、中间环节与最终投向穿透连接起来，按照“实质重于形式”的原则甄别金融业务和行为的性质，根据产品功能、业务性质和法律属性明确监管主体和适用规则，对金融机构的业务和行为实施全流程监管。

穿透式监管旨在打破层层嵌套，降低杠杆，改变投资者不能清晰看到底层资产方面的现状，为解决上述资管新规后的监管重点与资管行业的普遍痛点，提供了一个切实可行的基本理论框架。

然而，现实情况却是金融基础设施的建设和管理分散，缺乏统筹协调，而且场内与场外、不同金融基础设施之间互联互通不畅，信息登记系统也处于分割状态。同时，资产管理业务统计分散在各行业监管机构，数据收集、信息统计、风险监测等方面没有统一的标准，对最终投资者和底层资产的穿透核查困难较大。为此，迫切需要找到能够突破现实桎梏的技术，以便穿透式监管能够真正落地。

二、区块链技术或将成为赋能穿透式监管的解题之匙

监管机构扮演的角色是金融系统中秩序的守护者、规则的制定者以及冲突的制裁者，除了依托法律法规的监管执行准绳外，还需要真实有效可信的数据作为保障，方可达到监管的最终目标。