超10000小时视频、25000多张小票，“空头”发现瑞幸造假的秘密？( 六 )

2020-02-01

瑞幸CEO钱治亚曾说，外界对瑞幸的第一印象是快，但除了快之外，效率也在不断提升。 “从数据来看，瑞幸客户数大于门店增长，表示门店效率在不断提升；销售的商品数量大于交易客户增长，代表客户的粘性和消费频次在增加；商品收入大于销售商品数，表示商品单价在提升，收入也在增长。 ”

但如果做空报告中监测到的商品销量与商品单价属实，则瑞幸的“效率”就是假象。

该报告称瑞幸距离门店收支平衡还很遥远， “根据实际业务指标计算出，店一级的营业利润率可能为-33% 。 ”

瑞幸的商业模式不成立？

瑞幸成立于2017年10月，成立18个月就上市， IPO当日市值超过40亿美元；到2019年12月底，瑞幸在中国拥有4507家自营门店，算下来相当于每天开6家店。

质疑也与狂奔的速度相随。

自打上线以来，瑞幸就从未停止补贴，烧钱换用户的做法，让它一直在流血。 2018年瑞幸亏了16亿，而2019年前三季度亏了17.6亿。

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